專利名稱：生成有價證券指數(shù)的方法和系統(tǒng)的制作方法
技術(shù)領(lǐng)域：
本發(fā)明總體涉及用于生成有價證券指數(shù)的方法和系統(tǒng)，更具體 地，涉及用于生成有價證券指數(shù)的方法和系統(tǒng)，其中對有價證券成分 進(jìn)行選擇和/或根據(jù)成分實體的無形資產(chǎn)的質(zhì)量或價值評估進(jìn)行加權(quán)。 本發(fā)明還涉及資產(chǎn)管理以及如本文所述生成有價證券指數(shù)的方法和 系統(tǒng)的應(yīng)用。
背景技術(shù)：
指數(shù)被投資者用作市場指示符，并用于構(gòu)建投資組合、基金或與 一個或多個指數(shù)相關(guān)的產(chǎn)品和服務(wù)。傳統(tǒng)的有價證券指數(shù)不能評估公 司的無形資產(chǎn)，而且可能會過分強(qiáng)調(diào)有形資產(chǎn)的重要性。隨著經(jīng)濟(jì)從 勞動力操作的制造業(yè)為基礎(chǔ)轉(zhuǎn)變?yōu)橐灾R工作者推動的服務(wù)業(yè)為基 礎(chǔ)，知識資本已經(jīng)作為全球工業(yè)化國家的主要資產(chǎn)種類而出現(xiàn)。
術(shù)語知識資本通常指公司的無形資產(chǎn)價值，包括例如，知識產(chǎn)權(quán)、 銷售和市場信息、集合勞動力/管理、租賃權(quán)以及其他不具備有形、實 物形態(tài)的資產(chǎn)。本文中使用的"知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)"包括專利、商標(biāo)、版權(quán) 和商業(yè)秘密，以及研發(fā)、發(fā)明、發(fā)現(xiàn)、提高、改進(jìn)、增強(qiáng)、技術(shù)、方 法以及生產(chǎn)/處理的專有技術(shù)信息、專門技術(shù)、算法、樂曲、數(shù)據(jù)、作 品、概念、設(shè)計、想法、原型、著作、筆記、許可證和專利申請。
通過從S&P500⑧指數(shù)中的乂^司的市場價值中減去有形帳面價值， 計算其全部無形資產(chǎn)(內(nèi)部開發(fā)和換取兩者)的價值，無形資產(chǎn)價值 占市場價值的百分比已經(jīng)從1975年的16.8 %增加到2005年的79.7 % 。 在1975年，醫(yī)療保健機(jī)構(gòu)的無形資產(chǎn)價值占醫(yī)療機(jī)構(gòu)價值的73%， 信息技術(shù)機(jī)構(gòu)的無形資產(chǎn)價值占信息機(jī)構(gòu)價值的63% ，而幾乎其他所 有機(jī)構(gòu)中的無形資產(chǎn)價值都只占該機(jī)構(gòu)資產(chǎn)的15%以下。而到2005年，大部分機(jī)構(gòu)的四分之三以上的市場資產(chǎn)屬于無形資產(chǎn)。
投資者使用的傳統(tǒng)評估不能完全獲得無形資產(chǎn)相對于有形資產(chǎn)
處于優(yōu)勢的轉(zhuǎn)變程度。更加有意的關(guān)注無形資產(chǎn)比進(jìn)行有形資產(chǎn)的分
析更能使投資者受益，尤其是由于股票價值的上漲更依賴于其無形資
產(chǎn)價值的增長，而不是其有形資產(chǎn)價值的增長。
因此，需要一種用于生成無形資產(chǎn)指數(shù)的方法和系統(tǒng)，該指數(shù)基
于與它們的構(gòu)造相關(guān)的這種無形資產(chǎn)指數(shù)和服務(wù)，關(guān)注無形資產(chǎn)及同
樣的投資產(chǎn)品的價值和/或質(zhì)量。
發(fā)明內(nèi)容
本發(fā)明為投資者提供了一種通過投資知識資本權(quán)益，對創(chuàng)新和技 術(shù)回報進(jìn)行資本化的方法和系統(tǒng)。因為投資者對公司的創(chuàng)新和技術(shù)價 值，即公司的無形資產(chǎn)價值進(jìn)行有充分根椐的評估，這賦予其在市場 中的竟?fàn)巸?yōu)勢，以產(chǎn)生更高的回報和/或降低的風(fēng)險投資組合。例如， 投資者可以產(chǎn)生包括擁有有價值的專利(其能作為知識資本價值的代 表)的公司的股票(或其他有價證券)的投資組合。基于知識資本價 值的投資組合能允許投資者將其資產(chǎn)中可持續(xù)和有意義的部分投入 到知識經(jīng)濟(jì)的主要資產(chǎn)種類中。
本文中展示的用于生成有價證券指數(shù)的方法的實施例包括，選擇 指數(shù)成分并根據(jù)每個指數(shù)成分的無形資產(chǎn)評估對指數(shù)中的指數(shù)成分 進(jìn)行加權(quán)。公司或其他實體的無形資產(chǎn)質(zhì)量和/或價值評估在本文中都 稱為"無形資產(chǎn)評估"。
在另一個實施例中，所述方法包括根據(jù)集合中每個成分的無形資 產(chǎn)評估，從潛在成分集合中選擇指數(shù)成分，并對指數(shù)中的指數(shù)成分進(jìn) 行加權(quán)。任何需要的指標(biāo)或方法都可用于對每個指數(shù)成分分配權(quán)重。 在一個實施例中，指數(shù)成分被同等加權(quán)。
用于生成有價證券指數(shù)的另 一個方法包括，根據(jù)兩個或兩個以上 的集合中的每個潛在成分的無形資產(chǎn)評估，從兩個或兩個以上的潛在 成分集合中選擇兩組或兩組以上成分，將兩組或兩組以上成分組合為
10指數(shù)成分，并對指數(shù)成分進(jìn)行加權(quán)。任何需要的指標(biāo)或方法都可以用 于向每個指數(shù)成分分配權(quán)重。在一個實施例中，兩個或兩個以上的現(xiàn) 有指數(shù)的股票被組合到一起以生成組合指數(shù)，其中每個指數(shù)成分對應(yīng) 于兩個或兩個以上現(xiàn)有指數(shù)中的股票。在另一個實施例中，根據(jù)股票 的無形資產(chǎn)評估，在現(xiàn)有指數(shù)中為股票分配了權(quán)重，并且股票的這些 分配的權(quán)重用于計算與這些股票對應(yīng)的指數(shù)成分的權(quán)重。
還展示了一種用于生成有價證券的指數(shù)的系統(tǒng)，所述系統(tǒng)包括在 其上記錄有用于控制至少一個處理器的計算機(jī)程序邏輯的計算機(jī)可 用介質(zhì)。計算機(jī)程序邏輯包括用于實現(xiàn)本文中展示的方法的計算機(jī)程 序代碼裝置。
將參考附圖在下文中詳細(xì)描述本發(fā)明的進(jìn)一步的實施例、特征和 優(yōu)點(diǎn)，以及本發(fā)明的各種實施例的結(jié)構(gòu)和操作。
包含在本文中并成為本說明書一部分的附圖以及說明，示出了本 發(fā)明，并進(jìn)一步用于解釋本發(fā)明的原理并使相關(guān)領(lǐng)域技術(shù)人員能夠進(jìn) 行和使用本發(fā)明。
圖1是示出了在根據(jù)本發(fā)明的方法的一個實施例中執(zhí)行的步驟 的流程圖。
圖2是示出了在根據(jù)本發(fā)明的方法的另一個實施例中執(zhí)行的用 于選擇指數(shù)成分的步驟的流程圖。
圖3是示出了在根據(jù)發(fā)明的方法另一個實施例中執(zhí)行的步驟的
流程圖。
圖4是示出了在根據(jù)發(fā)明的另一個方法的一個實施例中執(zhí)行的 步驟的流程圖。
圖5是示出了用于根據(jù)本發(fā)明的其他方法的另一個實施例的用 于計算指數(shù)成分的權(quán)重的公式的示意圖。
圖6是示出了用于計算在圖5所示的公式中使用的因子的公式的 示意圖。圖7示出了示例性計算機(jī)系統(tǒng)，其中本發(fā)明能夠以計算機(jī)可讀代 碼的形式實現(xiàn)。
圖8是具有五十個格子的示例性大小和類型的網(wǎng)格。
具體實施例方式
圖1-3示出了在本文中公開的用于生成有價證券指數(shù)的方法的 各種實施例中執(zhí)行的步驟，其中對有價證券指數(shù)成分進(jìn)行選擇("指 數(shù)成分")和/或通過成分實體的無形資產(chǎn)的質(zhì)量和/或價值評估進(jìn)行加 權(quán)。方法100在圖1中顯示，并包括步驟110和步驟120。在步驟110 中選擇指數(shù)成分，在步驟120中，根據(jù)每個指數(shù)成分的無形資產(chǎn)評估 為指數(shù)成分分配權(quán)重。通常，通過計算指數(shù)成分的無形資產(chǎn)評估與所 有指數(shù)成分的無形資產(chǎn)評估的價值的總和的比率，來計算每個指數(shù)成 分的權(quán)重。
如上所述，"無形資產(chǎn)評估"是公司或其他實體的無形資產(chǎn)的質(zhì)量 和/或價值評估。根據(jù)本文公開的方法生成的指數(shù)可以包括任何無形資 產(chǎn)的質(zhì)量或價值評估，包括但不限于知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)。其中需要基于專 利的指數(shù)(知識產(chǎn)權(quán)指數(shù)的一個這種例子)，每個指數(shù)成分的無形資 產(chǎn)評估可以是專利等級評估，其能夠作為知識資本價值的代表。專利 等級評估可以包括例如
專利數(shù)公司擁有的有效的美國發(fā)明專利數(shù)量。 專利年齡公司投資組合中的有效專利的平均年齡。 專利衰減率接近被標(biāo)識專利將隨著時間失去價值的速率的估計 的失效速率。
專利速度公司擁有的有效專利數(shù)的季度增長或降低。
專利流在假定估計的衰減率時，專利速度表示為要求替代老專 利的新專利的總數(shù)量的百分比。換句話說，假定給定衰減率時，專利 流可以是專利速度除以在一個季度中失效的專利估計專利數(shù)量。
專利放棄數(shù)公司沒有支付維持費(fèi)的專利數(shù)量。
專利多樣性公司投資組合中的專利多樣性。總的專利前向引用(Forward Cites):公司投資組合中的專利 的前向引用累計總量。
新專利前向引用特定季度的公司投資組合中的專利的新的前向 引用累計總量。
平均知識產(chǎn)權(quán)商(IPQTM)分?jǐn)?shù):提供用于根據(jù)使專利在統(tǒng)計學(xué) 上或多或少可能產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益的專利累加特性，對專利質(zhì)量/價值進(jìn)行 測量和比較的標(biāo)準(zhǔn)規(guī)格的分?jǐn)?shù)，類似于用于對人類智能進(jìn)行分級的IQ 分?jǐn)?shù)(中值=100 )。IPQTM分?jǐn)?shù)由加拿大新港灘的LLC的Ocean Tomo Patent Ratings生成，并且公眾可從其獲取分?jǐn)?shù)。
專利維持價值(PMV):基于專利或?qū)＠M將被維持的統(tǒng)計概 率的特定相對專利價值。LLC的Ocean Tomo Patent Ratings生成了 被稱為Ocean Tomo Maintenance Value ( OTMV )的PMV。 PMV可 以包括的因素如有關(guān)專利或?qū)＠M的美國專利與商標(biāo)局的維持?jǐn)?shù)據(jù)、 如由IPQTM分?jǐn)?shù)提供的特定專利或?qū)＠M的相對強(qiáng)度/質(zhì)量分?jǐn)?shù)，以 及有關(guān)放棄類似和相關(guān)專利的數(shù)據(jù)。
專利交易價值(PEV):相對于所有專利以及相同等級中的專利 的專利相對價值，其通過對所有的專利客觀地分析相同地特性/度量以 及標(biāo)準(zhǔn)生成。LLC的Ocean Tomo Patent Ratings生成,皮稱為Ocean Tomo Patent Exchange Value(OTEV)的PEV。
此外，這些或其他專利等級評估可以相對于彼此放置，或相對于 其他無形和/或有形資產(chǎn)信息或度量放置被選擇性地組合以產(chǎn)生附加 度量。例如，專利放棄數(shù)的改變、PMV與市場資本總額的比率或PMV 與研發(fā)費(fèi)用的比率也可以用作專利等級評估。
為便于說明，本文給出從Ocean Tomo Patent Ratings獲得的多 種度量，作為用于確定公司知識產(chǎn)權(quán)強(qiáng)度的度量的例子?？梢岳斫獾?是，可以使用其他多種度量(由任意數(shù)量的公司產(chǎn)生)，而不背離本 發(fā)明的范圍。
明顯的是，可以為其他無形知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)構(gòu)建類似的等級評估， 用于生成知識產(chǎn)權(quán)指數(shù)。同樣，可以構(gòu)建適用于其他所涉無形資產(chǎn)的
13其他度量，以便于提供特定資產(chǎn)的質(zhì)量和/或價值評估。同樣明顯的是， 可以構(gòu)建組合了多種類型的無形資產(chǎn)的單個等級評估的等級評估。例 如，特定公司的組合的版權(quán)和商標(biāo)等級評估可以是其低于下述內(nèi)容的
市場資本總額有形和帳目無形資產(chǎn)、除專利以外的其他無形資產(chǎn)的 評估價值、商標(biāo)和版權(quán)(包括減去非專利技術(shù)價值，例如專利應(yīng)用和 進(jìn)行中的研發(fā))以及專利技術(shù)價值(例如，上述專利維持價值)。此 外，商標(biāo)等級評估、版權(quán)等級評估和專利等級評估可以進(jìn)行組合，以 提供公司無形知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)的綜合質(zhì)量和/或價值評估。
商標(biāo)等級評估可以從以下相關(guān)的統(tǒng)計中得到美國和國際商標(biāo)申 請的數(shù)量和程度(例如，其可以進(jìn)一步根據(jù)每類公司擁有的商標(biāo)類別 和標(biāo)記數(shù)量進(jìn)行分類)；注冊商標(biāo)的申請歷史細(xì)節(jié)(例如，在商標(biāo)審 查期間被駁回的申請的"類似"商標(biāo)，宣布不可抗辯(申請"第15部 分，，)，以及如商標(biāo)續(xù)期)；涉及商標(biāo)銷售的有關(guān)定期信息；在消費(fèi) 者調(diào)查中反映的商標(biāo)聲譽(yù)；商標(biāo)在因特網(wǎng)上被搜索的頻率；包括商標(biāo) 的網(wǎng)站域名注冊的數(shù)量和每個網(wǎng)站的報告流量；其他方擁有的類似商 標(biāo)的數(shù)量和程度；和/或由品牌產(chǎn)生的實際或評估的公司收入和利潤。 通過對品牌的歷史股票價格進(jìn)行回歸分析，可以考慮影響股票價格的 最相關(guān)的統(tǒng)計的選擇。商標(biāo)等級評估也可以包括，例如公司品牌的 金額價值，如由紐約的Interbrand/Omnicom集團(tuán)每年發(fā)布并排名的 品牌價值，品牌忠誠度指標(biāo)，品牌的使用時間量，二級商標(biāo)市場數(shù)據(jù)， 品牌對抗假冒和/或淡化的脆弱性，以及基于特定時間階段之間的公司 品牌認(rèn)知度的變化的度量?？梢詷?gòu)建包括基于品牌認(rèn)知度改變的度量 的指數(shù)，以包括其品牌認(rèn)知度增加的成分公司，即使這些公司不一定 有以金額價值或其他指標(biāo)表示的強(qiáng)或高的認(rèn)知品牌。進(jìn)一步地，商標(biāo) 等級評估可以反映已知市場空間中多個品牌之間的相對品牌力。還有 另一個品牌等級評估可以反映品牌對市場分類的整體績效的敏感性 或?qū)Ψ诸愔衅渌放评D效的敏感性(例如，測量品牌之間或品牌和市 場分類之間的協(xié)方差)。
通過利用美國專利與商標(biāo)局?jǐn)?shù)據(jù)庫(www.uspto.gov)和其他全球范圍的數(shù)據(jù)資源查看注冊商標(biāo)和商標(biāo)申請，可以識別商標(biāo)所有公 司。那么，可以例如通過比較商標(biāo)所有人的名稱和公開上市交易公司 的列表，來確定這些商標(biāo)所有人是否是公開上市交易公司。如果公開 上市交易，商標(biāo)所有公司和它們對應(yīng)的品牌已經(jīng)被識別，那么就可以 測量這些品牌的質(zhì)量和/或價值(即，商標(biāo)等級評估)。商標(biāo)等級評估 與商標(biāo)所有公司股票價格之間的相關(guān)性，可以通過根據(jù)歷史數(shù)據(jù)確定 公司股票價格和特定商標(biāo)等級評估價值之間存在什么樣的關(guān)聯(lián)(如果 存在關(guān)聯(lián)的話)來進(jìn)行測量。以這種方式，可以確定哪個商標(biāo)等級評 估提供了有用的公開上市交易公司品牌的質(zhì)量和/或價值標(biāo)準(zhǔn)。
權(quán)等級評估可以基于，例如，由于版權(quán)資料(例如，軟件、視頻、電 影、唱片、記錄片、報紙、在線資源或其他媒體)的銷售或許可貢獻(xiàn) 的財政收入。與版權(quán)投資組合相關(guān)聯(lián)的特定等級可以基于，例如，版 權(quán)作品銷售的分發(fā)媒介、版權(quán)作品的客觀或主觀評論、版權(quán)作品受到 的獎勵、反映版權(quán)作品認(rèn)知價值的消費(fèi)者調(diào)查信息、二級市場數(shù)據(jù)和 /或版權(quán)作品對抗盜版行為的脆弱性。
商業(yè)秘密等級可以從以下相關(guān)的統(tǒng)計中得到研發(fā)(R&D)支 出、專利投資組合的大小和強(qiáng)度、過去R&D支出和授權(quán)專利之間的 關(guān)系(針對特定公司或產(chǎn)業(yè))、過去R&D支出和成功開發(fā)商業(yè)可用 技術(shù)之間的關(guān)系(針對特定公司或產(chǎn)業(yè))、對商業(yè)秘密價值的獨(dú)立(客 觀或主觀)評估(例如，在非公開協(xié)議下進(jìn)行)，和/或?qū)Ω`取或無意 公開商業(yè)秘密的脆弱性。
綜合知識資本等級可以從以下相關(guān)的統(tǒng)計中得到公司雇員的智 能價值評估(例如，每個雇員的受邀授課次數(shù)、出版的期刊文章、高 級學(xué)位的人數(shù)等等)；公司培訓(xùn)計劃的質(zhì)量；成功招募和維持雇員的 歷史；示范性管理專門知識和/或成功契約關(guān)系的過往記錄。
用于評定/估價無形知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)的方法和系統(tǒng)在Barney等人 的美國專利No.6,556，992， Barney的公開號為No.2004/0010393的美 國專利申請，Barney的公開號為No.2004/0220842的美國專利申請中描述，所有內(nèi)容通過引用并入本文。
圖2示出了可以執(zhí)行用于在步驟110中選擇指數(shù)成分一個方法。 同時，在本文中提供用于選擇指數(shù)成分的特定方法，應(yīng)當(dāng)理解，也可 使用其他方法而不背離本發(fā)明的精神和范圍。在步驟211中，從可能 成分列表中選擇潛在成分集合。該可能成分列表可以表示公司或其他 實體的任何集合。在一個實施例中，潛在成分列表是現(xiàn)有指數(shù)的成分 集合，例如，S&P1500⑧指數(shù)、Russel3000⑧指數(shù)、Wilshire5000⑧指數(shù) 或者M(jìn)organ Stanley EAFE⑧指數(shù)。潛在成分集合可以包括所有或部 分的現(xiàn)有指數(shù)成分集合。如果指數(shù)基于專利等級評估生成，可以在開 始時刪去沒有專利投資組合的公司的有價證券的現(xiàn)有指數(shù)成分，以便 于不從潛在成分集合中選擇。在一個實施例中，通過根據(jù)每個成分的 流動性評估，從最高到最低流動性對現(xiàn)有指數(shù)成分進(jìn)行排列來選擇潛 在成分集合，并只將排列成分的最高百分比選擇為潛在成分的集合， 因此保持了流動性最高的股票，淘汰了流動性最低的股票。可以通過 特定日期交易的平均日金額量測量流動性，但是也可以使用有關(guān)構(gòu)成 流動性的其他標(biāo)準(zhǔn)。
在步驟212中，選定潛在成分的集合根據(jù)它們的大小從最大到最 小排列。市場資本總額、銷售額、凈收入或其他構(gòu)成大小的標(biāo)準(zhǔn)以及 它們的任何組合，都可以用于定義每個成分的大小。
在步驟213中，根據(jù)潛在成分集合的類型以及價值股和增長股之 間的范圍對潛在成分集合進(jìn)行排列。例如，具有高股息和低市盈率的 是價值股，并且具有低股息和高市盈率的是增長股。對帳面值、市盈 率、股息生息率或其他用于構(gòu)成類型的標(biāo)準(zhǔn)以及它們的任何組合都可 以用于定義成分的類型。在一個實施例中，潛在成分從最低對帳面值 比率到最高對帳面值的比率進(jìn)行排列。
在步驟214中，潛在成分集合被劃分到具有表示大小的垂直軸和 表示類型的水平軸的網(wǎng)格的格子中。在圖8中示出了具有五十個格子 的示例性網(wǎng)格800，并進(jìn)一步將參考構(gòu)建知識產(chǎn)權(quán)指數(shù)的特定例子在 下文中進(jìn)行描迷。潛在成分集合根據(jù)每個成分的大小和類型排列位
16置，在格子中基本相等地劃分，便于每個格子都具有成分的子集。
在步驟215中，每個子集(即，每個格子中)中的成分都根據(jù)每 個成分的無形資產(chǎn)評估與有形資產(chǎn)評估的比率，從最高到最低比率進(jìn) 行排列，以產(chǎn)生無形資產(chǎn)排列。有形資產(chǎn)評估是公司或?qū)嶓w的有形資 產(chǎn)價值評估，并可以包括，例如，市場資本總額(或大小)、流動性、 對帳面額(或類型)、帳面價值或其他金融信息以及其他有形資產(chǎn)， 如雇員數(shù)量及其任何組合或統(tǒng)計。
在步驟216，根據(jù)無形資產(chǎn)排列，將每個子集中的多個成分選擇 為指數(shù)成分。例如，可以從每個子集中選擇每個子集的最高百分比或 數(shù)量作為指數(shù)成分?？梢愿鶕?jù)需要數(shù)量的特定大小或類型的成分，從 每個子集中選擇不同的數(shù)量或百分比。相反，如果在步驟215中，成 分從最低到最高比率進(jìn)行排列，那么選擇成分的最低百分比或數(shù)量， 只要指數(shù)的目標(biāo)是包括具有有價值的無形資產(chǎn)的成分。
在圖3中示出本文中所公開的方法的另一個實施例。方法300 包括步驟310和步驟320。在步驟310中，根據(jù)集合中每個成分的無 形資產(chǎn)評估，從潛在成分集合中選擇成分指數(shù)。通過將擁有由 Interbrand報告的全球排名前100個品牌的公開上市交易公司作為指 數(shù)成分，可以構(gòu)建具有根據(jù)商標(biāo)等級評估選擇的指數(shù)。此外，可以構(gòu) 建類似的指標(biāo)，以便于在需要時只包括由Interbrand排列的具有美國 品牌的美國公司的那些公司。在步驟320中，利用任何需要的評估或 方法為指數(shù)成分分配權(quán)重。在一個實施例中，指數(shù)成分被同等加權(quán)。 在另一個實施例中，根據(jù)成分的市場資本總額，在結(jié)果指數(shù)中為每個 指數(shù)成分分配權(quán)重。參考圖2如上文所述的選擇指數(shù)成分的方法可以 用于在步驟310中選擇指數(shù)成分。同樣在方法100或300中釆用的選 擇指數(shù)成分的另一個方法包括從可能成分列表中選擇潛在成分集合， 例如現(xiàn)有指數(shù)成分的集合，根據(jù)每個成分的無形資產(chǎn)評估與有形資產(chǎn) 評估的比率，按照從最高到最低比率的順序?qū)撛诔煞旨线M(jìn)行排 列，并將潛在成分集合中最高百分比或數(shù)量選擇為指數(shù)成分。在一個 實施例中，無形資產(chǎn)評估是專利等級評估，而有形資產(chǎn)評估是市場資本總額。同樣，進(jìn)一步參考上文提供的例子，指數(shù)成分可以從由
Interbrand根據(jù)公司商標(biāo)排名與市場資本總額的比率排列的公司中 進(jìn)行選擇。在實施例中，根據(jù)無形資產(chǎn)評估選擇指數(shù)成分，并利用無 形資產(chǎn)評估為指數(shù)成分分配權(quán)重，在選擇中使用的無形資產(chǎn)評估可以 與在加權(quán)中使用的無形資產(chǎn)評估相同或不同。潛在成分集合可以與可 能成分列表相同，或者也可以小于所有的可能成分，例如當(dāng)根據(jù)如流 動性的一些標(biāo)準(zhǔn)只選擇現(xiàn)有指數(shù)成分的最高百分比時，或者當(dāng)由于那 些公司沒有特定類似的無形資產(chǎn)而從被選擇中刪去時，如上所述參考 圖2的步驟211。
在另 一個用于根據(jù)本發(fā)明生成有價證券指數(shù)的方法中，根據(jù)多個 集合中的每個潛在成分的無形資產(chǎn)評估，從潛在成分的多個集合中選 擇指數(shù)成分。在該方法中，對于潛在成分的每個集合，用于選擇指數(shù) 成分的無形資產(chǎn)評估可以不同。在圖4中示出了方法400的實施例。 在方法400的步驟410和420中，分別根據(jù)第一和第二集合中的每個 潛在成分的無形資產(chǎn)評估，從潛在成分的第一和第二集合中選擇第一 和第二組成分。集合可以有一些、全部或沒有共同成分，并且在選擇 第一組成分時考慮的無形資產(chǎn)評估可以與在選擇第二組成分時考慮 的無形資產(chǎn)評估相同或不同。在步驟430中，組合第一和第二組成分， 并且成分的組合結(jié)果是在方法400中生成的有價證券指數(shù)的指數(shù)成 分。應(yīng)當(dāng)理解，方法400不限于兩組成分?？梢苑謩e以類似于在步驟 410和420中選擇第一組和第二組的方式，從附加潛在成分集合中選 擇附加的成分組。這些附加的成分組可以在步驟430中與第一和第二 組組合，并且成分組合的結(jié)果是指數(shù)成分。在一個實施例中，三組成 分被組合為指數(shù)成分。
在步驟440中，在指數(shù)中為指數(shù)成分分配權(quán)重。任何需要的評估 或方法可用于向指數(shù)成分分配權(quán)重。例如，指數(shù)成分可以根據(jù)市場資 本總額價值、無形資產(chǎn)評估進(jìn)行加權(quán)，或者被同等加權(quán)。在一個實施 例中，第一和第二組成分(以及任何附加成分組)是相應(yīng)的第一和第 二現(xiàn)有股票指數(shù)的股票。因此，每個指數(shù)成分對應(yīng)于第一或第二現(xiàn)有
18股票指數(shù)(本文中也稱為"現(xiàn)有指數(shù)，，)中的股票，并且利用方法400 生成的有價證券結(jié)果指數(shù)是"組合指數(shù)"，或者是指數(shù)組合的指數(shù)。
在一個實施例中，根據(jù)股票的無形資產(chǎn)評估在多個指數(shù)中對股票 進(jìn)行選擇和/或加權(quán)，這些指數(shù)被組合以生成組合指數(shù)。如上所述參考 圖1 - 3的方法100和300可用于構(gòu)建包含在組合指數(shù)中的這些指數(shù)。 在一個實施例中，每個股票都利用該股票的無形資產(chǎn)評估在該股票是 其成員的指數(shù)中被分配以權(quán)重，在步驟440中，可利用指數(shù)中的股票 權(quán)重來確定分配給對應(yīng)的組合指數(shù)的指數(shù)成分的權(quán)重。圖5示出了用 于利用指數(shù)中(即，圖5的指數(shù)A、 B...n)的股票權(quán)重544，來計算 組合指數(shù)A-n中的指數(shù)成分的權(quán)重546。指數(shù)A和B是現(xiàn)有指數(shù)，并 且可以包括任何數(shù)量的附加指數(shù)，如同由指數(shù)n—般性的表示的那樣。 組合指數(shù)A-n是現(xiàn)有指數(shù)A、 B…n的組合。例如，組合指數(shù)A-n的 指數(shù)成分XA的權(quán)重546是指數(shù)A中對應(yīng)股票XA的權(quán)重544和指數(shù)A 的權(quán)重542的乘積。同樣，另一個指數(shù)成分YB的權(quán)重546是指數(shù)B 中的對應(yīng)股票YB的權(quán)重544和指數(shù)B的權(quán)重542的乘積。類似地確 定附加指數(shù)成分權(quán)重546,如同為圖5中的指數(shù)成分Zn—般性地示出 那樣。
指數(shù)A、 B...n的權(quán)重542可以是任何共計為1的權(quán)重的集合。 任何需要的方法都可用于為組合指數(shù)的每個指數(shù)分配權(quán)重。例如，可 以在組合指數(shù)中為每個指數(shù)同等加權(quán)。因而，如果三個指數(shù)A、 B和 C被包括到組合指數(shù)A-C中，那么指數(shù)A、 B和C中的每個指數(shù)的權(quán) 重542都是1/3。在一個實施例中，可以利用圖6中示出的公式670 來計算公式540中使用的權(quán)重542。通過計算每個指數(shù)中的股票數(shù)量 655與在所有指數(shù)A、B…n的股票總數(shù)量665的比率，為指數(shù)A、B…n 確定權(quán)重642。因此，指數(shù)A的權(quán)重642是指數(shù)A中的股票數(shù)量655 除以指數(shù)A、 B...n加在一起的股票總數(shù)量665的比率。執(zhí)行類似的 計算用于確定指數(shù)B到n的權(quán)重642。因而，分配給組合指數(shù)的指數(shù) 成分的權(quán)重包括對應(yīng)于指數(shù)成分(通過權(quán)重544)以及組合指數(shù)作為 整體的加權(quán)綜合(通過權(quán)重642 )的各個股票的無形資產(chǎn)加權(quán)價值和/或質(zhì)量。因而，權(quán)重642提供了在組合指數(shù)中反映特定無形資產(chǎn)評估 的程度評估，因為在構(gòu)建股票的每個包括在組合指數(shù)中的指數(shù)時都考 慮股票的無形資產(chǎn)評估。
因而，方法400可以用于生成包括指數(shù)A、 B和C的組合指數(shù) A-C，其中指數(shù)A可以包括根據(jù)專利等級評估加權(quán)的股票，指數(shù)B包 括根據(jù)商標(biāo)等級評估加權(quán)的股票，以及指數(shù)C包括根據(jù)版權(quán)等級評估 加權(quán)的股票。這樣，組合指數(shù)A-C作為包括具有有價值和/或質(zhì)量的 專利、商標(biāo)和版權(quán)投資組合的公司股票的知識產(chǎn)權(quán)指數(shù)。在一個實施 例中，指數(shù)A有300個股票、指數(shù)B有IOO個股票，而指數(shù)C有100 個股票，因此組合指數(shù)A-C有對應(yīng)于這些股票的500個指數(shù)成分。可 以利用公式540和670為這些指數(shù)成分分配權(quán)重，在該實例中，利用 公式670分別為指數(shù)A、 B和C分配3/5、 1/5和1/5的權(quán)重。因此， 構(gòu)建組合指數(shù)A-C，以便于相對于擁有其他類型的知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)的公 司，為擁有強(qiáng)專利投資組合的公司股票分配大的權(quán)重。取決于需要由 組合指數(shù)反映什么內(nèi)容和/或與組合指數(shù)相關(guān)的產(chǎn)品或服務(wù)是什么，可 以進(jìn)行其他構(gòu)建。
應(yīng)當(dāng)注意，特定公司可以屬于一個以上的指數(shù)，該指數(shù)包含在根 據(jù)本文公開的方法生成的組合指數(shù)中。例如，組合指數(shù)的指數(shù)成分可 以包括對應(yīng)于公司X的股票Xa和Xb的指數(shù)成分Xa以及Xb等。無 論如何，當(dāng)股票Xa和Xb在它們各自的指數(shù)A和B中根據(jù)特定無形 資產(chǎn)評估進(jìn)行加權(quán)，并且這些權(quán)重包含到對應(yīng)指數(shù)成分的權(quán)重中時 (例如，通過公式540)，加權(quán)設(shè)定指數(shù)成分Xa反映了公司X的特 定無形資產(chǎn)的價值和/或質(zhì)量的一種評估，但是加權(quán)設(shè)定指數(shù)成分XB 反映公司X的相同或不同的無形資產(chǎn)的價值和/或質(zhì)量的另一種評估。 因而，公司X的股票相對于分配給指數(shù)成分XA和XB的各個權(quán)重的總 和在組合指數(shù)中具有較高的整體權(quán)重。當(dāng)然，應(yīng)當(dāng)清楚，可以構(gòu)建組 合指數(shù)，以便公司在該組合指數(shù)中只出現(xiàn)一次，或者可以構(gòu)建組合指 數(shù)，以便具有確定數(shù)量的不同成分公司，既使公司在組合指數(shù)的多個 指數(shù)中出現(xiàn)?？梢愿鶕?jù)上述無形資產(chǎn)指數(shù)創(chuàng)建任何數(shù)量的衍生產(chǎn)品。例如，可 以根據(jù)基礎(chǔ)指數(shù)發(fā)行和交易期貨合約、期權(quán)合約、掉期交易等。在一 個實施例中，根據(jù)多個公開上市交易公司的無形資產(chǎn)創(chuàng)建指數(shù)。根據(jù) 指數(shù)的未來價值發(fā)布在未來支付價值的合約。
示例性計算機(jī)系統(tǒng)
一個或多個計算機(jī)系統(tǒng)可用于執(zhí)行本文描述的方法。圖7示出了 本發(fā)明能夠?qū)崿F(xiàn)為計算機(jī)可讀代碼的示例計算機(jī)系統(tǒng)700。根據(jù)該示 例計算機(jī)系統(tǒng)700描述了本發(fā)明的各種實施例。在閱讀該描述后，相 關(guān)領(lǐng)域技術(shù)人員將理解如何利用其他計算機(jī)系統(tǒng)和/或計算機(jī)結(jié)構(gòu)實 現(xiàn)本發(fā)明。
圖7示出了一個或多個處理器、例如處理器704。處理器704可 以是專用或通用數(shù)字信號處理器。處理器704連接到通信基礎(chǔ)機(jī)構(gòu)706 (例如，總線或網(wǎng)絡(luò))。根據(jù)該示例性計算機(jī)系統(tǒng)描述各種軟件實現(xiàn)。 在閱讀該描述后，相關(guān)領(lǐng)域技術(shù)人員將理解如何利用其他計算機(jī)系統(tǒng) 和/或計算機(jī)結(jié)構(gòu)實現(xiàn)本發(fā)明。
計算機(jī)系統(tǒng)700包括顯示界面702，用于在顯示單元730上顯示 從通信基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)706 (或從未示出的幀緩沖區(qū))轉(zhuǎn)發(fā)的圖形、文本和 其他數(shù)據(jù)。
計算機(jī)系統(tǒng)700還包括主存儲器705，優(yōu)選為隨機(jī)存取存儲器 (RAM)，并且還包括輔助存儲器710。輔助存儲器710可以包括例 如，硬盤驅(qū)動器712和/或可移動存儲器驅(qū)動器714，表現(xiàn)為軟盤驅(qū)動 器、磁帶驅(qū)動器、光盤驅(qū)動器等?？梢苿哟鎯ζ黩?qū)動器714以公知的
寫入。可移動存儲單元715表現(xiàn)為軟盤驅(qū)動器、磁帶驅(qū)動器、光盤驅(qū) 動器等，其通過可移動存儲器驅(qū)動器714進(jìn)行讀取和/或?qū)懭?。?yīng)當(dāng)理 解的是，可移動存儲單元715包括在其中存儲有計算機(jī)軟件和/或數(shù)據(jù) 的計算機(jī)可用存儲介質(zhì)。
在可替代實施方式中，輔助存儲器710包括其他類似裝置，用于 允許將計算機(jī)程序或其他指令加載到計算機(jī)系統(tǒng)700中。這種裝置可以包括例如，可移動存儲單元722和接口 720。這種裝置的例子可以 包括程序盒式存儲器盒和盒式接口 (例如，存在于視頻游戲設(shè)備中)， 可移動存儲器芯片(例如，EPROM或PROM)和相關(guān)插口，以及其 他可移動存儲單元722和允許軟件和數(shù)據(jù)從可移動存儲單元722傳送 到計算機(jī)系統(tǒng)700的接口 720。
計算機(jī)系統(tǒng)700還包括通信接口 724。通信接口 724允許軟件和 數(shù)據(jù)在計算機(jī)系統(tǒng)700和外部設(shè)備之間進(jìn)行傳送。通信接口 724的例 子可以包括調(diào)制解調(diào)器、網(wǎng)絡(luò)接口 (例如，以太網(wǎng)卡)、通信端口、 PCMCIA插槽和卡、有線或無線系統(tǒng)等。通過通信接口 724傳送的軟 件和數(shù)椐可以是電子、電磁、光學(xué)和其他能夠被通信接口 724接收的 信號725的形式。這些信號725通過通信路徑726提供到通信接口 724。 通信路徑726承載信號725并可以利用有線或電纜、光纜、電話線、 蜂窩電話鏈路、射頻鏈路以及其他通信信道實現(xiàn)。
在該文獻(xiàn)中，術(shù)語"計算機(jī)程序介質(zhì)"和"計算機(jī)可用介質(zhì)，，通常用 于指介質(zhì)，如可移動存儲器驅(qū)動器714、安裝在硬盤驅(qū)動器712中的 硬盤712以及信號725。這些計算機(jī)程序產(chǎn)品是用于向計算機(jī)系統(tǒng)700 提供軟件的裝置。
計算機(jī)程序(也稱為計算機(jī)控制邏輯)存儲在主存儲器705和/ 或輔助存儲器710中。計算機(jī)程序也通過通信接口 724被接收。這些 計算機(jī)程序執(zhí)行時能夠使計算機(jī)系統(tǒng)700實現(xiàn)本文所述的本發(fā)明。尤 其是，計算機(jī)程序執(zhí)行時能使處理器704實現(xiàn)本發(fā)明的過程，例如如 上所述實現(xiàn)的方法。這些過程可以自動執(zhí)行，以及某些形式的手動干 預(yù)執(zhí)行。因此，這些計算機(jī)程序表示計算機(jī)系統(tǒng)700的控制器。如果 本發(fā)明利用軟件實現(xiàn)，那么軟件可存儲在計算機(jī)程序產(chǎn)品中并利用可 移動存儲設(shè)備714、硬盤712或通信接口 724加載到計算機(jī)系統(tǒng)700 中。
本發(fā)明還涉及計算機(jī)產(chǎn)品(也稱為計算機(jī)程序產(chǎn)品)，包括存儲 在任何計算機(jī)可用介質(zhì)上的軟件。當(dāng)在一個或多個數(shù)據(jù)處理設(shè)備中執(zhí) 行時，這種軟件使數(shù)椐處理設(shè)備進(jìn)行如本文所述操作。本發(fā)明的實施
22例利用任何現(xiàn)在所知的和未來的計算機(jī)可用或可讀介質(zhì)。計算機(jī)可用 介質(zhì)的例子包括但不限于，主存儲設(shè)備(例如，任何類型的隨機(jī)存取
存儲器)、輔助存儲設(shè)備(例如，硬盤、軟盤、CDROM、壓縮磁盤、 磁帶、磁存儲設(shè)備、光學(xué)存儲設(shè)備、MEM、納米技術(shù)存儲設(shè)備等) 以及通信介質(zhì)(例如，有線和無線通信網(wǎng)絡(luò)、局域網(wǎng)、廣域網(wǎng)、內(nèi)部 網(wǎng)等)。應(yīng)當(dāng)理解，本文所述的實施例能夠利用軟件、硬件、固件或 其組合來實現(xiàn)。 例子
特定例子構(gòu)建知識產(chǎn)權(quán)指數(shù)
現(xiàn)在將說明用于生成特定無形資產(chǎn)指數(shù)的示例性過程。尤其是， 這些例子示出了用于生成由專利維持價值加權(quán)的具有300個成分的知 識產(chǎn)權(quán)指數(shù)的過程。該過程包括如下步驟
1) 以8& @指數(shù)1500中的1500個股票開始作為可能成分的列 表。列出6月30日的S&P150(f指數(shù)中的所有股票。
2) 選擇流動性排名前75%的股票，例如，排名前1125個股票。
3) 根據(jù)市場資本總額(或大小)對選定股票進(jìn)行排列。在6月 30日，將股份對外流通的次數(shù)乘以股份的價格，產(chǎn)生市場資本總額。 從最大的市場資本總額到最小市場資本總額對股票進(jìn)行排列。然后， 將該列表上的股票分為十組，每組具有112或113個名稱。十分位數(shù) l和2可以稱為超大型股。十分位數(shù)3和4可以稱為大型股。十分位 數(shù)5和6可以稱為中型股。十分位數(shù)7和8可以被稱為小/中型股。十 分位數(shù)9和10可以稱為小型股。應(yīng)當(dāng)理解，考慮到不同大小的網(wǎng)格 或網(wǎng)格子集可以使用其他名稱，或者有價證券的開始列表中的不同數(shù) 量的股票可以用于根據(jù)本文中公開的方法選擇指數(shù)成分(參見下文中 的步驟5和6)。
4 )根據(jù)對帳面值(或類型)對股票進(jìn)行排列。6月30日，計算 在上述步驟2中選定的每個股票的對帳面值比率。對股票從最低對帳 面值到最高對帳面值進(jìn)行排列。接著，該列表中的股票被分為5組， 每組225個股票。第一組可以稱為價值(或深度價值)。第二組可以稱為相對價值。第三組可以稱為核心(或混合)。第四組可以稱為以
合理的價格增長(或GARP)。第五組可以稱為增長(或銳勢增長)。 應(yīng)當(dāng)理解，考慮到不同大小的網(wǎng)格或網(wǎng)格子集可以使用其他名稱，或 者有價證券的開始列表中的不同數(shù)量的股票可以用于根據(jù)本文中公
開的方法選擇指數(shù)成分(參見下文中的步驟5和6)。
5) 創(chuàng)建50個格子的網(wǎng)格10行乘5列。市場資本總額將以網(wǎng) 格的垂直軸表示。對帳面值(或類型)以網(wǎng)格的水平軸表示。現(xiàn)在有 50個格子表示市場資本總額(或大小)和對帳面值(或類型)的全部 范圍。在圖8中示出了具有五十個格子的示例大小和類型格子800， 第一到第五組以及十分位數(shù)1到10如上文步驟3和4中所述。應(yīng)當(dāng) 理解，當(dāng)根據(jù)本文公開的方法生成指數(shù)時，可以創(chuàng)建更多或更少的格 子。
6) 在每個格子中放22或23個最相關(guān)的股票。換句話說，具有 最低對帳面值的最大的22個股票將處于左上角的格子中。具有最高 對帳面值的最小的22個股票將處于右下角的格子中。具有最低的對 帳面值的最小的22個股票將處于左下角的格子中。由于1125個股票 除以50個格子等于每個格子22.5個股票，所以50個格子中的每一個 應(yīng)當(dāng)有22或23個有價證券。應(yīng)當(dāng)理解，處于每個格子中的成分的數(shù) 量可以根據(jù)有價證券的開始列表或多少格子被創(chuàng)建或被決定使用而 改變。此外，當(dāng)根據(jù)本文公開的方法生成指數(shù)時，可以確定只有已經(jīng) 被創(chuàng)建的格子的子集才進(jìn)一步用于選擇指數(shù)成分。
7) 利用6月30日的數(shù)據(jù)，以O(shè)TMV與市場資本總額的比率來 對每個格子中的每個股票進(jìn)行排列。通過LLC的Ocean Tomo Patent Ratings來計算OTMV ("專利等級，，)。該信息通常在6月30日后的 幾個月時間以后才能從PatentRatings獲得。
8) 在50個格子中的每一個中選擇排名前6個股票。由于 6x50=300，由于該步驟有300個股票被選擇為指數(shù)成分。這是多樣化 的擁有高質(zhì)量專利投資組合的公司股票的列表，表示市場資本總額
(或大小)和對帳面值(或類型)的全部范圍。應(yīng)當(dāng)理解，更多或更少數(shù)量的股票或?qū)?yīng)于特定大小或類型的股票，可以選擇為根據(jù)本文 公開的方法生成的指數(shù)成分。
9) 根據(jù)OTMV為300個股票的每一個分配權(quán)重。在6月30曰， 為每個指數(shù)成分股票計算OTMV。為所有300個股票的OTMV數(shù)量 求和。通過為所有300個股票將每個股票O(jiān)TMV除以所有OTMV數(shù) 量的總和，來計算指數(shù)中的股票權(quán)重。所有300個股票的權(quán)重應(yīng)當(dāng)是 100%。該步驟將使加權(quán)指數(shù)向擁有較大的市場資本總額的公司傾斜， 由于通常較大的公司擁有較大的專利投資組合；但這并不適用于指數(shù) 中每個特定股票。成分股票的指數(shù)股份可以被計算為股票的權(quán)重乘以 指數(shù)市場價值(即，假定的投資組合的金額數(shù)量)再除以股票當(dāng)前價 格。指數(shù)價值可以被計算為指數(shù)市場價值除以指數(shù)因子。
10) 利用之前6月30日的數(shù)據(jù)，-在每年的12月31日創(chuàng)建和重 構(gòu)指數(shù)。由于來自PatentRatings的信息延遲，在該例中選擇6月30 日的數(shù)據(jù)；但是，應(yīng)當(dāng)理解，根據(jù)本文公開的方法生成的指數(shù)可以在 不同的日期進(jìn)行重構(gòu)，頻率更高(或者頻率更低)以及在無形資產(chǎn)和 /或有形資產(chǎn)評估的計算日期與重構(gòu)日期之間有更小時間間隔，例如每 半年、每季度或其他希望或需要時進(jìn)行重構(gòu)，例如，響應(yīng)于用于構(gòu)建 指數(shù)(例如在本例中的S&P150(f指數(shù))的任何基礎(chǔ)現(xiàn)有指數(shù)的改變， 和/或由于流動性和交易成本評估的結(jié)果，和/或由于美國專利與商標(biāo) 局每周發(fā)布新專利的結(jié)果。
前述例子產(chǎn)生了表示跨多個機(jī)構(gòu)的資本總額/大小規(guī)模和類型的 范圍的指數(shù)。具有更有價值的專利投資組合的公司具有較大的指數(shù)權(quán) 重。
基于歷史數(shù)據(jù)的該示例性無形資產(chǎn)指數(shù)結(jié)果說明對于十年期的 在2005年12月31日結(jié)束的股票，對利用本方法創(chuàng)建的指數(shù)中股票 的假想投資將產(chǎn)生每年17.6°/。的回報，這以年為基礎(chǔ)超越 Russell300(f指數(shù)8.4。/。。該示例性指數(shù)在2005年12月31日結(jié)束的 十年期期間在滾動三年周期進(jìn)85出85，超越Russdl300(f指數(shù)表示 的大市，并具有到2005年12月31日結(jié)束的十年期的19.2%的年化
25標(biāo)準(zhǔn)偏差。
該示例性指數(shù)還在漲市和跌市都超越了由Russell300(f指數(shù)表 示的大市。平均來說，該指數(shù)捕獲上坡市場的144%，而下坡市場只 有95%。因而，當(dāng)Russell300(f指數(shù)上升10%時，平均來說該示例性 指數(shù)上升了14.4%;而當(dāng)Russell300(f指數(shù)下降10Q/Q時，平均來說該 指數(shù)只下降9.5%。
當(dāng)解釋和描述了發(fā)明的特定形式以后，很明顯可以進(jìn)行各種修改 而不背離本發(fā)明的精神和范圍。例如，在閱讀本文的說明以后，相關(guān)
領(lǐng)域技術(shù)人員應(yīng)當(dāng)清楚，代替獲取美國專利分?jǐn)?shù)和除了獲取美國專利 分?jǐn)?shù)以外，可以從其他國家/地區(qū)專利局(EPO, JPO等)發(fā)布的專 利來獲取專利等級分?jǐn)?shù)，并在對應(yīng)的外國交易中與公開上市交易的權(quán) 益結(jié)合來建立類似于本文所述描述的那些的指數(shù)。此外，在另一個實 施例中，在閱讀本文的說明以后，相關(guān)領(lǐng)域技術(shù)人員將清楚本發(fā)明的 方法可用于將具有最好的專利投資組合的公司股票選擇為指數(shù)成分， 并接著根據(jù)更加傳統(tǒng)的市場資本總額指標(biāo)對結(jié)果指數(shù)中的每個股票 加權(quán)。此外，盡管根據(jù)創(chuàng)建股票"指數(shù)"描述了本發(fā)明，在閱讀本文的 說明以后，相關(guān)領(lǐng)域技術(shù)人員應(yīng)用清楚本發(fā)明的方法不單能用于創(chuàng)建 指數(shù)，還能主動管理"投資組合，，(即，用于例如管理套利基金或其他 貨幣基金的資產(chǎn)管理目的)。因此，本發(fā)明的廣度和范圍不應(yīng)當(dāng)只限 于任何上述示例性實施例，而應(yīng)當(dāng)只由下文的權(quán)利要求及其等同替換 方案來限定。
權(quán)利要求
1. 一種用于生成有價證券指數(shù)的方法，包括根據(jù)集合中每個潛在成分的無形資產(chǎn)評估，從潛在成分集合中選擇一組指數(shù)成分；以及對選定的指數(shù)成分組進(jìn)行加權(quán)。
2. 根據(jù)權(quán)利要求1的方法，其中，所述選定的指數(shù)成分組被同 等加權(quán)。
3. 根據(jù)權(quán)利要求1的方法，其中，所述選定的指數(shù)成分組是股票。
4. 根據(jù)權(quán)利要求3的方法，其中，從現(xiàn)有指數(shù)成分集合中選擇 所述潛在成分集合。
5. 根據(jù)權(quán)利要求3的方法，其中，選擇所述指數(shù)成分組的步驟 包括，根椐至少一個流動性評估從所述潛在成分集合中選擇所述指數(shù) 成分組。
6. 根據(jù)權(quán)利要求5的方法，其中，選擇所述指數(shù)成分組的步驟 還包括，從所述潛在成分集合中刪去不擁有從包括專利、商標(biāo)、版權(quán) 和商業(yè)秘密的組中選擇的知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)類型的一組公司。
7. 根據(jù)權(quán)利要求5的方法，其中，所述潛在成分集合包括在一 個或多個美國股票交易所進(jìn)行交易的股票。
8. 根據(jù)權(quán)利要求5的方法，其中，所述選擇指數(shù)成分組的步驟 還包括按照大小從最大市場資本總額到最小市場資本總額，對所述潛在 成分集合進(jìn)行排列；按照類型從最低對帳面值到最高對帳面值，對所述潛在成分集合 進(jìn)行排列；以及根據(jù)每個潛在成分的大小和類型排列位置，在網(wǎng)格的格子中劃分 所述潛在成分集合。
9. 根據(jù)權(quán)利要求8的方法，其中，所述選擇指數(shù)成分組的步驟還包括根據(jù)每個成分的無形資產(chǎn)評估與有形資產(chǎn)評估的比率，按照從最 高到最低比率的順序?qū)λ龀煞诌M(jìn)行排列，以產(chǎn)生無形資產(chǎn)排列；以 及根據(jù)無形資產(chǎn)排列，選擇每個格子中的多個成分作為指數(shù)成分。
10. 根據(jù)權(quán)利要求l的方法，其中，所述無形資產(chǎn)評估是組合的 商標(biāo)和版權(quán)等級評估。
11. 根據(jù)權(quán)利要求l的方法，其中，所述無形資產(chǎn)評估是商標(biāo)等 級評估。
12. 根據(jù)權(quán)利要求l的方法，其中，所述無形資產(chǎn)評估是專利等 級評估。
13. 根據(jù)權(quán)利要求12的方法，其中，所述專利等級評估是專利 維持價值評估。
14. 根據(jù)權(quán)利要求l的方法，其中，所述無形資產(chǎn)評估是商業(yè)秘 密等級評估。
15. 根據(jù)權(quán)利要求l的方法，其中，所述無形資產(chǎn)評估是組合知 識資本等級評估。
16. 根據(jù)權(quán)利要求l的方法，其中，所述選定指數(shù)成分組根據(jù)市 場資本總額進(jìn)行加權(quán)。
17. 根據(jù)權(quán)利要求l的方法，其中，所迷選定指數(shù)成分組根據(jù)第 二無形資產(chǎn)評估進(jìn)行加權(quán)。
18. 根據(jù)權(quán)利要求l的方法，其中，所述選擇指數(shù)成分組的步驟包括根據(jù)每個潛在成分的無形資產(chǎn)評估與有形資產(chǎn)評估的比率，以從 最高到最低比率的順序?qū)λ鰸撛诔煞旨线M(jìn)行排列，以產(chǎn)生無形資 產(chǎn)排列；以及根據(jù)所述無形資產(chǎn)排列，選擇所述潛在成分集合中的多個成分作 為所述指數(shù)成分組。
19. 根據(jù)權(quán)利要求1的方法，還包括根椐潛在成分集合中每個潛在成分的無形資產(chǎn)評估，從所述潛在成分集合中選擇至少第二組指數(shù)成分； 對選定的第二組指數(shù)成分進(jìn)行加權(quán)；將所述第 一組和所述至少第二組指數(shù)成分進(jìn)行組合，以形成組合 的指數(shù)成分組；以及為所述組合的指數(shù)成分組中的每個指數(shù)成分分配權(quán)重。
20. 根據(jù)權(quán)利要求19的方法，其中，所述指數(shù)成分是股票，并 且其中，所述第 一組指數(shù)成分形成第 一股票指數(shù)并且所述至少第二組 指數(shù)成分形成至少第二股票指數(shù)，使得所述指數(shù)中的每個指數(shù)成分對 應(yīng)于所述第一或第二股票指數(shù)中的股票。
21. 根據(jù)權(quán)利要求20的方法，其中，每個股票根據(jù)該股票的無形資產(chǎn)評估在其相應(yīng)的第一或至少第二股票指數(shù)中進(jìn)行加權(quán)。
22. 根據(jù)權(quán)利要求21的方法，其中，所述分配權(quán)重的步驟包括， 為所述第 一和至少第二股票指數(shù)中的每個股票，計算所述股票是其成 員的相應(yīng)的所述第一或第二股票指數(shù)中的股票權(quán)重與該相應(yīng)指數(shù)的 權(quán)重的乘積，其中，所述乘積是對應(yīng)于所述股票的分配給所述組合指 數(shù)成分組中的所迷指數(shù)成分的權(quán)重。
23. 根據(jù)權(quán)利要求22的方法，其中，所述第一股票指數(shù)的權(quán)重 是所述第一股票指數(shù)中的股票數(shù)量與所述第一和至少第二股票指數(shù) 中股票數(shù)量的總和的比率，并且其中，所述第二股票指數(shù)的權(quán)重是所 述第二股票指數(shù)中的股票數(shù)量與所述第一和至少第二股票指數(shù)中的 股票數(shù)量的總和的比率。
24. 根據(jù)權(quán)利要求23的方法，其中，用于對所述第一股票指數(shù) 中的每個股票加權(quán)的所述無形資產(chǎn)評估是商標(biāo)等級評估。
25. 根據(jù)權(quán)利要求24的方法，其中，用于對所述第二股票指數(shù) 中的每個股票加權(quán)的所述無形資產(chǎn)評估是版權(quán)等級評估。
26. 根據(jù)權(quán)利要求25的方法，還包括根據(jù)第三潛在成分集合中的每個潛在成分的無形資產(chǎn)評估，從所 述第三潛在成分集合中選擇第三組指數(shù)成分，以及對選定的第三組指數(shù)成分加權(quán)；以及將所述第三組組合為組合的指數(shù)成分組，以便所述組合的指數(shù)成 分組包括所述第一組、第二組和第三組指數(shù)成分，其中，所述第三組指數(shù)成分形成第三股票指數(shù)，其中，根據(jù)該股 票的專利等級評估對所述第三股票指數(shù)中的每個股票加權(quán)。
27. —種用于生成有價證券指數(shù)的方法，包括 選擇指數(shù)成分；根據(jù)每個選定的指數(shù)成分的無形資產(chǎn)評估對選定的指數(shù)成分進(jìn) 行力口權(quán)。
28. 根據(jù)權(quán)利要求27的方法，其中，用于對所述選定的指數(shù)成 分加權(quán)的所述無形資產(chǎn)評估是專利等級評估。
29. 根據(jù)權(quán)利要求27的方法，其中，所述無形資產(chǎn)評估是商標(biāo) 等級評估。
30. 根據(jù)權(quán)利要求27的方法，其中，所述無形資產(chǎn)評估是商業(yè) 秘密等級評估。
31. 根據(jù)權(quán)利要求27的方法，其中，所述無形資產(chǎn)評估是組合 知識資本等級評估。
32. 根據(jù)權(quán)利要求27的方法，其中，所述選擇指數(shù)成分的步驟 包括，從現(xiàn)有股票指數(shù)的成分集合選擇潛在成分集合。
33. 根據(jù)權(quán)利要求32的方法，其中，選擇潛在成分集合包括 根據(jù)每個成分的流動性評估對所述現(xiàn)有指數(shù)的所述成分進(jìn)行排列，其中，從最高到最低流動性對所述成分進(jìn)行排列；以及 選擇最高百分比的排列成分為所述潛在成分集合。
34. 根據(jù)權(quán)利要求33的方法，其中，所述選擇指數(shù)成分的步驟 還包括按照大小從最大市場資本總額到最小市場資本總額，對所述潛在 成分集合進(jìn)行排列；按照類型從最低對帳面值到最高對帳面值，對所述潛在成分集合 進(jìn)行排列；根據(jù)每個潛在成分的大小和類型的排列位置，在網(wǎng)格的格子中劃分所述潛在成分集合；根據(jù)每個成分的第二無形資產(chǎn)評估與有形資產(chǎn)評估的比率，按照 從最高到最低比率的順序?qū)γ總€格子中的所述成分進(jìn)行排列；以及將每個格子中最高數(shù)量的成分選擇為所述指數(shù)成分。
35. 根據(jù)權(quán)利要求34的方法，其中，每個比率的所述無形資產(chǎn) 評估是專利等級評估。
36. —種用于生成有價證券的組合指數(shù)的方法，包括 將多個現(xiàn)有指數(shù)的股票組合為指數(shù)成分，其中，每個股票已經(jīng)根據(jù)該股票的無形資產(chǎn)評估在其相應(yīng)的現(xiàn)有指數(shù)中被選擇或加權(quán)；以及 為每個指數(shù)成分分配權(quán)重。
37. 根據(jù)權(quán)利要求36的方法，其中，第一現(xiàn)有指數(shù)的每個股票 已經(jīng)根據(jù)該股票的專利等級評估，在所述第一現(xiàn)有指數(shù)中被選擇或加 權(quán)，并且其中，第二現(xiàn)有指數(shù)的每個股票已經(jīng)根據(jù)該股票的組合的商 標(biāo)和版權(quán)等級評估，在所述第二現(xiàn)有指數(shù)中被選擇或加權(quán)。
38. 根據(jù)權(quán)利要求36的方法，其中，利用每個指數(shù)成分的有形 資產(chǎn)評估為所述指數(shù)成分分配權(quán)重，其中，所述有形資產(chǎn)評估是市場 資本總額。
39. 根據(jù)權(quán)利要求36的方法，其中，所述分配權(quán)重的步驟包括， 為所述現(xiàn)有股票指數(shù)中的每個股票計算所述股票是其成員的相應(yīng)的 現(xiàn)有股票指數(shù)中的股票權(quán)重與該相應(yīng)指數(shù)的權(quán)重的乘積，其中，所述 乘積是對應(yīng)于所述股票的分配給所述指數(shù)成分的所述組合指數(shù)中的 權(quán)重。
40. 根據(jù)權(quán)利要求39的方法，其中，第一現(xiàn)有股票指數(shù)的權(quán)重 是所述第一現(xiàn)有股票指數(shù)中的股票數(shù)量與所述現(xiàn)有股票指數(shù)中股票 數(shù)量的總和的比率，并且其中，第二現(xiàn)有股票指數(shù)的權(quán)重是所述第二 現(xiàn)有股票指數(shù)中的股票數(shù)量與所述現(xiàn)有股票指數(shù)中的股票數(shù)量的總 和的比率。
41. 一種用于生成有價證券指數(shù)的方法，包括根據(jù)第一潛在成分集合中的每個潛在成分的無形資產(chǎn)評估，從所述第 一潛在成分集合選擇第 一組成分；根據(jù)第二潛在成分集合中每個潛在成分的無形資產(chǎn)評估，從所述 第二潛在成分集合中選擇第二組成分；將所述第一組和第二組成分組合為指數(shù)成分；以及為每個指數(shù)成分分配權(quán)重。
42. 根據(jù)權(quán)利要求41的方法，還包括根據(jù)第三潛在成分集合中的每個潛在成分的無形資產(chǎn)評估，從所 述第三潛在成分集合中選擇第三組成分，其中，第一、第二和第三組 成分被組合為指數(shù)成分。
43. 根據(jù)權(quán)利要求41的方法，其中，利用每個指數(shù)成分的有形 資產(chǎn)評估為所述指數(shù)成分分配權(quán)重，其中，所述有形資產(chǎn)評估是市場 資本總額。
44. 根據(jù)權(quán)利要求41的方法，其中，根據(jù)第一潛在成分集合中 的每個潛在成分的商標(biāo)等級評估，從所述笫一潛在成分集合中選擇所 述第一組成分，并且其中，根據(jù)在所述第二集合中的每個潛在成分的 專利等級評估，從所述第二潛在成分集合中選擇所述第二組成分。
45. 根椐權(quán)利要求41的方法，其中，所述第一和第二潛在成分 集合至少有一些成分是共同的。
46. —種用于發(fā)布無形資產(chǎn)指數(shù)合約的方法，所述方法包括 根據(jù)潛在成分集合中每個潛在成分的無形資產(chǎn)評估，從所述潛在成分集合中選擇指數(shù)成分；以及根據(jù)所述無形資產(chǎn)指數(shù)發(fā)布合約，其中，所述合約的價值基于所 述選定的指數(shù)成分的未來價值。
47. —種用于發(fā)布無形資產(chǎn)指數(shù)合約的方法，所述方法包括 根據(jù)潛在成分集合中每個潛在成分的無形資產(chǎn)評估，從所述潛在成分集合中選擇指數(shù)成分；對選定的指數(shù)成分進(jìn)行加權(quán)；以及根據(jù)所述無形資產(chǎn)指數(shù)發(fā)布合約，其中，所述合約的價值基于所述選定的指數(shù)成分的加權(quán)價值。
48. —種用于生成有價證券指數(shù)的包括計算機(jī)可用介質(zhì)的計算 機(jī)程序產(chǎn)品，所述計算機(jī)可用介質(zhì)具有在其上記錄有用于控制至少一 個處理器的計算機(jī)程序邏輯，所述計算機(jī)程序邏輯包括計算機(jī)程序代碼，用于根據(jù)潛在成分集合中的每個潛在成分的無形資產(chǎn)評估，從所述潛在成分集合中選擇指數(shù)成分；以及 計算機(jī)程序代碼，用于對選定的指數(shù)成分進(jìn)行加權(quán)。
49. 一種用于生成有價證券指數(shù)的包括計算機(jī)可用介質(zhì)的計算 機(jī)程序產(chǎn)品，所述計算機(jī)可用介質(zhì)具有在其中記錄有用于控制至少一 個處理器的計算機(jī)程序邏輯，所述計算機(jī)程序邏輯包括計算機(jī)程序代碼，用于選擇指數(shù)成分；計算機(jī)程序代碼，用于根據(jù)每個選定的指數(shù)成分的無形資產(chǎn)評估 對選定的指數(shù)成分進(jìn)行加權(quán)。
50. —種用于生成有價證券指數(shù)的包括計算機(jī)可用介質(zhì)的計算 機(jī)程序產(chǎn)品，所述計算機(jī)可用介質(zhì)具有在其上記錄有用于控制至少一 個處理器的計算機(jī)程序邏輯，所述計算機(jī)程序邏輯包括計算機(jī)程序代碼，用于根據(jù)第一潛在成分集合中每個潛在成分的無形資產(chǎn)評估，從所述第一潛在成分集合中選擇第一組成分；計算機(jī)程序代碼，用于根據(jù)第二潛在成分集合中每個潛在成分的無形資產(chǎn)評估，從所述第二潛在成分集中選擇至少第二組成分；計算機(jī)程序代碼，用于將所述第一和至少第二組成分組合為指數(shù)成分；以及計算機(jī)程序代碼，用于為每個指數(shù)成分分配權(quán)重。
全文摘要
一種用于生成有價證券指數(shù)的方法，包括選擇指數(shù)成分并根據(jù)成分實體的無形資產(chǎn)質(zhì)量和/或價值評估(“無形資產(chǎn)評估”)對選定的指數(shù)成分進(jìn)行加權(quán)。能夠根據(jù)集合中每個成分的無形資產(chǎn)評估，從潛在成分集合中選擇指數(shù)成分，并且接著可以根據(jù)需要的指標(biāo)或方法對選定的指數(shù)成分進(jìn)行加權(quán)或進(jìn)行同等加權(quán)，或者根據(jù)無形資產(chǎn)評估進(jìn)行加權(quán)。另一種用于生成有價證券指數(shù)的方法包括將根據(jù)無形資產(chǎn)評估選擇的成分組組合為指數(shù)成分，并根據(jù)需要的指標(biāo)或方法對指數(shù)成分進(jìn)行加權(quán)。成分組可以是具有根據(jù)該股票的無形資產(chǎn)評估在現(xiàn)有指數(shù)中分配的權(quán)重的現(xiàn)有指數(shù)的股票。股票分配的這些權(quán)重可用于計算對應(yīng)于這些股票的指數(shù)成分的權(quán)重。
文檔編號G06Q40/00GK101438313SQ200780016061
公開日2009年5月20日 申請日期2007年3月13日 優(yōu)先權(quán)日2006年3月13日
發(fā)明者C·格雷, E·弗瑞德, J·E·馬拉考斯基, K·M·卡多扎 申請人:Ocean益友有限公司