一種期權(quán)式競(jìng)拍的數(shù)據(jù)處理方法及其系統(tǒng)的制作方法
【專利摘要】本發(fā)明提供一種期權(quán)式競(jìng)拍的數(shù)據(jù)處理方法及其系統(tǒng)。該系統(tǒng)包括：資料庫(kù)模塊和數(shù)據(jù)處理模塊，其中的資料庫(kù)模塊包括：信息存儲(chǔ)單元，存儲(chǔ)有競(jìng)拍數(shù)據(jù)信息；規(guī)則存儲(chǔ)單元，存儲(chǔ)有數(shù)據(jù)處理規(guī)則；其中的數(shù)據(jù)處理模塊包括：第一計(jì)算單元，根據(jù)檢測(cè)到競(jìng)拍數(shù)據(jù)構(gòu)建二叉樹模型定量計(jì)算；第二計(jì)算單元，接收第一計(jì)算單元結(jié)果，循環(huán)計(jì)算得到競(jìng)拍人收益。該方法能夠規(guī)避競(jìng)拍系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，降低流拍率。
【專利說(shuō)明】
-種期權(quán)式競(jìng)拍的數(shù)據(jù)處理方法及其系統(tǒng)
技術(shù)領(lǐng)域
[0001] 本發(fā)明設(shè)及一種數(shù)據(jù)處理方法及系統(tǒng)，特別設(shè)及一種期權(quán)式競(jìng)拍的數(shù)據(jù)處理方法 及系統(tǒng)。
【背景技術(shù)】
[0002] 隨著國(guó)際藝術(shù)品市場(chǎng)的發(fā)展，競(jìng)拍交易系統(tǒng)在藝術(shù)品交易過(guò)程中發(fā)揮著十分重要 的作用。它有助于發(fā)現(xiàn)藝術(shù)品的價(jià)值，提升藝術(shù)品的交易價(jià)值。對(duì)于投資和收藏的人來(lái)說(shuō)， 傳統(tǒng)的競(jìng)拍方式幾乎是獲取藝術(shù)品最直接，最有效的方式。
[0003] 但是，目前的競(jìng)拍方式也反應(yīng)了很大的局限性。主要是，流動(dòng)性差和投資交易風(fēng)險(xiǎn) 性高，競(jìng)拍風(fēng)險(xiǎn)高，風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法分散，分析無(wú)法定價(jià)，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制。所謂投資交易風(fēng)險(xiǎn)性 高，在于投資者和收藏者幾乎承擔(dān)了投資于藝術(shù)品的全部風(fēng)險(xiǎn)。尤為突出的是在競(jìng)拍過(guò)程 中，競(jìng)拍者每叫一次價(jià)，承擔(dān)了一定的風(fēng)險(xiǎn)，但沒(méi)有獲得任何風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。先叫價(jià)者和后叫價(jià) 者，也沒(méi)有體現(xiàn)競(jìng)價(jià)過(guò)程順序的優(yōu)勢(shì)性。拍賣行和藝術(shù)品的賣家作為藝術(shù)品的出讓方，幾乎 不承擔(dān)任何投資風(fēng)險(xiǎn)。運(yùn)樣造成了拍賣行操縱拍賣行為，假拍等系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。并且風(fēng)險(xiǎn)全都 轉(zhuǎn)嫁給投資者和收藏者。
[0004] 由于投資者和收藏者感受到了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的存在，因此傳統(tǒng)競(jìng)拍流動(dòng)性差成為藝 術(shù)品市場(chǎng)交易的一個(gè)瓶頸。而如何分散競(jìng)拍交易中的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，如何對(duì)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，如何增 強(qiáng)流動(dòng)性，對(duì)于藝術(shù)品產(chǎn)業(yè)的發(fā)展起到舉足輕重的作用。
[0005] 為了避免拍賣現(xiàn)場(chǎng)可能存在的不理智氣氛的影響，并且為了突破地理位置的限 審IJ，近年來(lái)人們已經(jīng)開發(fā)了一些基于計(jì)算機(jī)的電子拍賣系統(tǒng)。但是運(yùn)些電子拍賣系統(tǒng)相對(duì) 于傳統(tǒng)拍賣方式而言，僅僅是將適當(dāng)配置的計(jì)算機(jī)連接到網(wǎng)絡(luò)中，W便向公眾發(fā)布拍賣信 息，并從遠(yuǎn)程參與者處接收競(jìng)拍購(gòu)買信息。運(yùn)類電子拍賣系統(tǒng)會(huì)根據(jù)競(jìng)拍購(gòu)買信息中所包 含的出價(jià)數(shù)據(jù)，通過(guò)簡(jiǎn)單的數(shù)值比較得出拍賣期間出價(jià)最高的參與者，并最終確定將相應(yīng) 拍賣品的所有權(quán)賦予該參與者。
[0006] 可見，運(yùn)類電子拍賣系統(tǒng)目前都沒(méi)有充分利用計(jì)算機(jī)的數(shù)據(jù)計(jì)算和處理能力。具 體地也就是說(shuō)，最高出價(jià)者之前的其它出價(jià)數(shù)據(jù)沒(méi)有被充分有效地進(jìn)行處理，從而使得運(yùn) 類系統(tǒng)只是在計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)上簡(jiǎn)單地實(shí)現(xiàn)了傳統(tǒng)拍賣方法而已。對(duì)于目前的電子拍賣系統(tǒng)而 言，為了節(jié)省拍賣服務(wù)器的磁盤存儲(chǔ)空間，實(shí)際上在出現(xiàn)了一個(gè)較高的出價(jià)數(shù)據(jù)之后，該較 高出價(jià)數(shù)據(jù)之前的出價(jià)數(shù)據(jù)/信息會(huì)被覆蓋或刪除，因而目前的電子拍賣系統(tǒng)在競(jìng)價(jià)結(jié)束 后無(wú)法對(duì)整個(gè)拍賣過(guò)程中出現(xiàn)的每一出價(jià)數(shù)據(jù)進(jìn)行后期處理，W便得到進(jìn)一步的有利于拍 賣過(guò)程的數(shù)據(jù)計(jì)算(或信息處理)結(jié)果。同時(shí)，由于目前電子拍賣系統(tǒng)總體框架結(jié)構(gòu)本身的 限制，它們也不可能對(duì)每一出價(jià)數(shù)據(jù)進(jìn)行較復(fù)雜的即時(shí)處理，W實(shí)質(zhì)地促進(jìn)拍賣過(guò)程。

【發(fā)明內(nèi)容】

[0007] 本發(fā)明是根據(jù)傳統(tǒng)競(jìng)拍交易系統(tǒng)的必然性和局限性，結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和時(shí)間價(jià)值等 理念，引入計(jì)算機(jī)數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)中二叉樹模型，提出了一種期權(quán)式競(jìng)拍交易方法及系統(tǒng)，提高了 競(jìng)拍中數(shù)據(jù)處理的有效性，提高了數(shù)據(jù)處理速度，有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。
[0008] 本發(fā)明提供了一種期權(quán)式競(jìng)拍的數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)，其特征在于，該系統(tǒng)包括：
[0009] 資料庫(kù)模塊，其中包括:信息存儲(chǔ)單元，存儲(chǔ)有競(jìng)拍數(shù)據(jù)信息，包括競(jìng)拍人信息，實(shí) 物標(biāo)信息，虛物標(biāo)信息；規(guī)則存儲(chǔ)單元，存儲(chǔ)有數(shù)據(jù)處理規(guī)則;數(shù)據(jù)處理模塊，其中包括:第 一計(jì)算單元，檢測(cè)到輸入的競(jìng)拍到期時(shí)間，標(biāo)的物價(jià)格，競(jìng)價(jià)幅度，波動(dòng)率的多維度變量，建 立對(duì)當(dāng)前競(jìng)拍的期權(quán)進(jìn)行二叉樹模擬模型定量計(jì)算，進(jìn)而自動(dòng)計(jì)算出競(jìng)拍的期權(quán)值f，具體 的：
[0010] f = e-rT[pfu+(l-p)fd]
[0011]
[0012] ;其中，P為期望收益，f為一個(gè)期權(quán)的價(jià)格。假定期權(quán)的期限為T，在期權(quán)有效期內(nèi)， 競(jìng)拍價(jià)格或者由So競(jìng)拍上漲到Sou，或者會(huì)由So下降到Sod (U > 1; d < 1 )，當(dāng)競(jìng)拍結(jié)束后，出現(xiàn) 競(jìng)拍人違約的情況，競(jìng)拍價(jià)格So將會(huì)出現(xiàn)下降的情況），當(dāng)競(jìng)拍價(jià)格上漲時(shí)，其增長(zhǎng)的比率 為U-I;當(dāng)競(jìng)拍價(jià)格下降時(shí)，其下降的比率為1-d。假設(shè)如果競(jìng)拍價(jià)格變到Sou,相應(yīng)的期權(quán)價(jià) 格則為f U ;如果股票價(jià)格變?yōu)镾od，期權(quán)價(jià)格則為fd;
[0013] 第二計(jì)算單元，接收第一計(jì)算單元計(jì)算結(jié)果，競(jìng)拍人進(jìn)行n輪競(jìng)拍，每次出價(jià)為hn， 其中h為加價(jià)幅度，n為大于等于1的正整數(shù)，則競(jìng)拍人的收益為:Pn= Atn-fn，其中P為期望 收益，A tn為該輪次行權(quán)后可能獲得的期權(quán)收益，fn為第n輪競(jìng)拍者實(shí)際支付的期權(quán)代價(jià)，并 且A tn，為風(fēng)險(xiǎn)函數(shù)r和分段函數(shù)a的乘積，A tn = rn*a; 為風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)的增函數(shù)，a為根據(jù)不 同約束條件，選擇的不同分段函數(shù)，r = rT(l/2)*nh;nh為不同輪次的競(jìng)拍叫價(jià);執(zhí)行上述循 環(huán)，直到n輪競(jìng)價(jià)結(jié)束，計(jì)算最終競(jìng)拍人收益。
[0014] 該數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)還可W是:所述競(jìng)拍的對(duì)象為虛物標(biāo)的，即優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。
[0015] 該數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)還可W是:每輪競(jìng)拍結(jié)果確認(rèn)后，產(chǎn)生的價(jià)差，使得每輪的期權(quán)購(gòu) 買人獲得價(jià)值回報(bào)，并自動(dòng)行權(quán)。
[0016] 本發(fā)明還提供一種期權(quán)式競(jìng)拍的數(shù)據(jù)處理方法，該系統(tǒng)包括:資料庫(kù)存儲(chǔ)步驟，包 括:信息存儲(chǔ)，存儲(chǔ)有競(jìng)拍數(shù)據(jù)信息，包括競(jìng)拍人信息，實(shí)物標(biāo)信息，虛物標(biāo)信息;規(guī)則存儲(chǔ)， 存儲(chǔ)有數(shù)據(jù)處理規(guī)則;數(shù)據(jù)處理步驟，其中包括:執(zhí)行第一計(jì)算，檢測(cè)到輸入的競(jìng)拍到期時(shí) 間，標(biāo)的物價(jià)格，競(jìng)價(jià)幅度，波動(dòng)率的多維度變量，建立對(duì)當(dāng)前競(jìng)拍進(jìn)行二叉樹模擬模型，進(jìn) 而自動(dòng)計(jì)算期權(quán)代價(jià)f，具體的：
[0017] f 二e_rT[pfu+( l-p)fd]
[001 引
[0019]其中，P為期望收益，f為一個(gè)期權(quán)的價(jià)格。假定期權(quán)的期限為T，在期權(quán)有效期內(nèi)， 競(jìng)拍價(jià)格或者由So競(jìng)拍上漲到Sou,或者會(huì)由So下降到S〇d(u>l;d<l)，當(dāng)競(jìng)拍結(jié)束后，出現(xiàn) 競(jìng)拍人違約的情況，競(jìng)拍價(jià)格So將會(huì)出現(xiàn)下降的情況），當(dāng)競(jìng)拍價(jià)格上漲時(shí)，其增長(zhǎng)的比率 為U-I;當(dāng)競(jìng)拍價(jià)格下降時(shí)，其下降的比率為1-d。假設(shè)如果競(jìng)拍價(jià)格變到Sou,相應(yīng)的期權(quán)價(jià) 格則為f U ;如果股票價(jià)格變?yōu)镾od，期權(quán)價(jià)格則為fd;執(zhí)行第二計(jì)算，接收第一計(jì)算單元計(jì)算 結(jié)果，競(jìng)拍人進(jìn)行n輪競(jìng)拍，每次出價(jià)為hn，其中h為加價(jià)幅度，n為大于等于1的正整數(shù)，則競(jìng) 拍人的收益為:Pn= A tn-fn，其中P為期望收益，A tn為該輪次行權(quán)后可能獲得的期權(quán)收益， fn為第n輪競(jìng)拍者實(shí)際支付的期權(quán)代價(jià)，并且A tn，為風(fēng)險(xiǎn)函數(shù)r和分段函數(shù)a的乘積，Atn = rn*a;rn為風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)的增函數(shù)，a為根據(jù)不同約束條件，選擇的不同分段函數(shù)，r = rT(l/2)* nh;nh為不同輪次的競(jìng)拍叫價(jià);執(zhí)行上述循環(huán)，直到n輪競(jìng)價(jià)結(jié)束，計(jì)算最終競(jìng)拍人收益。
[0020] 該數(shù)據(jù)處理方法還可W是:所述競(jìng)拍的對(duì)象為虛物標(biāo)的，即優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。
[0021] 該數(shù)據(jù)處理方法還可W是:每輪競(jìng)拍結(jié)果確認(rèn)后，產(chǎn)生的價(jià)差，使得每輪的期權(quán)購(gòu) 買人獲得價(jià)值回報(bào)，并自動(dòng)行權(quán)。
[0022] 因此，在使用了此新型競(jìng)拍交易系統(tǒng)的技術(shù)方案，具有W下多種有益效果：
[0023] 1)本發(fā)明為流動(dòng)性不足競(jìng)拍品提供了更多途徑的流通方法。實(shí)物和期權(quán)的拆分， 可W讓競(jìng)拍的委托方和競(jìng)拍方在權(quán)利變更范圍內(nèi)，完成價(jià)值的互換。
[0024] 2)在競(jìng)拍過(guò)程中，引入了期權(quán)之后，可W加價(jià)幅度，競(jìng)拍時(shí)間價(jià)值和波動(dòng)性等風(fēng)險(xiǎn) 做風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，運(yùn)樣對(duì)于每一輪加價(jià)的人，可W權(quán)衡加價(jià)的成本及期權(quán)上漲后的收益，更理性 的競(jìng)拍。
[0025] 3)競(jìng)拍過(guò)程中，流拍一直作為資源浪費(fèi)的體現(xiàn)。原因在于傳統(tǒng)競(jìng)拍是一次性叫價(jià)， 叫價(jià)必須完成交易，剛性兌付。因此，對(duì)于某種非剛性需求的競(jìng)拍對(duì)象，會(huì)產(chǎn)生很高的流拍 率。而本發(fā)明的期權(quán)式競(jìng)拍，正好完美的解決了運(yùn)個(gè)問(wèn)題。競(jìng)拍的人在支付一定的期權(quán)成本 之后，可W在競(jìng)拍期權(quán)到期日前選擇行權(quán)或者放棄權(quán)利金。因?yàn)槎嗔艘环N拆分風(fēng)險(xiǎn)后的競(jìng) 價(jià)方式，使得競(jìng)價(jià)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)減小，彌補(bǔ)了缺陷。
[0026] 4)傳統(tǒng)競(jìng)拍一直受到假拍等無(wú)法規(guī)避的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。然而，當(dāng)使用了期權(quán)式競(jìng)拍 之后，因?yàn)樵O(shè)及到期權(quán)值的交易成本，大大增加了假拍的難度和交易成本，使得假拍的系統(tǒng) 性風(fēng)險(xiǎn)大大降低。
【附圖說(shuō)明】
[0027] 圖1是期權(quán)式競(jìng)拍的數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)框圖。
[0028] 圖2是期權(quán)式競(jìng)拍的數(shù)據(jù)處理方法流程圖。
[0029 ]圖3是本發(fā)明的一個(gè)實(shí)施例。
【具體實(shí)施方式】
[0030] 本申請(qǐng)建立一種期權(quán)式競(jìng)拍的數(shù)據(jù)交互方法，即在競(jìng)拍的每一倫次的競(jìng)拍過(guò)程 中，剝離出該輪的競(jìng)拍權(quán)利，即競(jìng)拍期權(quán)。對(duì)于競(jìng)拍權(quán)利，即競(jìng)拍期權(quán)，使用期權(quán)定價(jià)方法如 二叉樹模型，可W關(guān)聯(lián)競(jìng)拍的到期時(shí)間，標(biāo)的物價(jià)格，競(jìng)價(jià)幅度，波動(dòng)率等多維度變量，并定 量計(jì)算出每一倫次競(jìng)拍期權(quán)的期權(quán)價(jià)值f。競(jìng)拍人可W有效的分析出執(zhí)行競(jìng)拍期權(quán)而獲得 的權(quán)利收益和支出的期權(quán)成本進(jìn)行預(yù)期的權(quán)衡，做出最經(jīng)濟(jì)的選擇。
[0031] 在競(jìng)拍模型中，任何被競(jìng)拍的標(biāo)的物都會(huì)被首先拆分為實(shí)物標(biāo)的和虛物標(biāo)的。實(shí) 物標(biāo)的即為該競(jìng)拍物品的本身，虛物標(biāo)的即為對(duì)該競(jìng)拍物品的優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。因此，本發(fā)明的 競(jìng)拍系統(tǒng)中，競(jìng)拍的對(duì)象為虛物標(biāo)的，即優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。而優(yōu)先購(gòu)買權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)為競(jìng)拍的物 品本身。因此，本文的競(jìng)拍系統(tǒng)中，競(jìng)拍人競(jìng)拍得到的優(yōu)先購(gòu)買權(quán)，即認(rèn)定為一種看漲期權(quán)。 競(jìng)拍過(guò)程中，每一輪次的競(jìng)拍結(jié)果的確認(rèn)，即對(duì)于每一份看漲期權(quán)的購(gòu)買。期權(quán)獲得者需要 支付一定的期權(quán)值，便可W保留未來(lái)某一個(gè)時(shí)間W某行權(quán)價(jià)格行權(quán)的權(quán)利。期權(quán)的收益來(lái) 自于市場(chǎng)價(jià)格和行權(quán)價(jià)格的價(jià)差。在本競(jìng)拍系統(tǒng)中，當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格即為當(dāng)前的競(jìng)拍叫價(jià)。 本交易系統(tǒng)規(guī)定，當(dāng)每一輪競(jìng)拍結(jié)果確認(rèn)后產(chǎn)生的價(jià)差，使得每一輪的期權(quán)購(gòu)買人獲得價(jià) 值回報(bào)，并自動(dòng)行權(quán)。
[0032] 每一輪競(jìng)拍的期權(quán)值是由系統(tǒng)根據(jù)競(jìng)拍的到期時(shí)間，標(biāo)的物價(jià)格，波動(dòng)率等綜合 指標(biāo)自動(dòng)計(jì)算出來(lái)，給到競(jìng)拍人完整的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期，可W做到標(biāo)準(zhǔn)化的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)。
[0033] 期權(quán)式競(jìng)拍交易系統(tǒng)有效地解決了傳統(tǒng)競(jìng)拍交易的多種局限性。比如流動(dòng)性差， 權(quán)利和風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法分散和量化。
[0034] 在期權(quán)競(jìng)拍系統(tǒng)過(guò)程中，因?yàn)橐肓似跈?quán)模式，因此對(duì)競(jìng)拍的時(shí)間價(jià)值，標(biāo)的物的 市場(chǎng)價(jià)值波動(dòng)性，杠桿率及風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)等綜合因素納入了系統(tǒng)性的參考范圍，有效的增強(qiáng)了 標(biāo)的物交易性和流動(dòng)性，控制了競(jìng)拍本身的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，提升了產(chǎn)業(yè)價(jià)值。
[0035] 期權(quán)定價(jià)領(lǐng)域中有一個(gè)常用的工具就是二叉樹方法，二叉樹是代表在期權(quán)期限內(nèi) 可能出現(xiàn)的價(jià)格變動(dòng)路徑的圖形。參考適用于股票期權(quán)的二叉樹期權(quán)定價(jià)模型，我們可W 對(duì)競(jìng)拍期權(quán)的相關(guān)期權(quán)值做一部分簡(jiǎn)化后的定價(jià)機(jī)制。
[0036] 二叉樹期權(quán)定價(jià)模型計(jì)量關(guān)系式：
[0037] f = e-rT[pfu+(i-p)fd]
[003引，其牛
[0039] 其中f為期權(quán)值。
[0040] 期權(quán)值的影響因子即上漲的概率，關(guān)聯(lián)到競(jìng)拍到期的時(shí)間，波動(dòng)率，當(dāng)前價(jià)格，競(jìng) 價(jià)幅度等多維度的變量。
[0041 ]下面結(jié)合附圖和實(shí)施例子對(duì)本發(fā)明作進(jìn)一步說(shuō)明。
[0042] 根據(jù)圖1所示，本發(fā)明提供了一種期權(quán)式競(jìng)拍的數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)，該系統(tǒng)由資料存儲(chǔ) 模塊及數(shù)據(jù)處理模塊組成。具體的：
[0043] 資料存儲(chǔ)模塊存儲(chǔ)該期權(quán)競(jìng)拍所需的各種數(shù)據(jù)W及數(shù)據(jù)處理規(guī)則。資料存儲(chǔ)由信 息存儲(chǔ)單元與規(guī)則存儲(chǔ)單元。信息存儲(chǔ)單元，用來(lái)存儲(chǔ)有期權(quán)式競(jìng)拍所需的各種數(shù)據(jù)信息， 包括競(jìng)拍人信息，具體可為競(jìng)拍人的年齡、身份、資質(zhì)等信息。實(shí)物標(biāo)信息，即為競(jìng)拍物品的 具體信息，例如青花瓷器一件，則其實(shí)物標(biāo)信息可為其年份、尺寸、品相等信息。虛物標(biāo)信息 則為對(duì)該競(jìng)拍物品的優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。規(guī)則存儲(chǔ)單元，用來(lái)存儲(chǔ)期權(quán)式競(jìng)拍時(shí)各種數(shù)據(jù)的處理 規(guī)則。
[0044] 數(shù)據(jù)處理模塊，主要用于處理期權(quán)式競(jìng)拍中的各項(xiàng)數(shù)據(jù)，其中包括兩個(gè)計(jì)算單元。 第一計(jì)算單元，檢測(cè)到輸入的競(jìng)拍到期時(shí)間，標(biāo)的物價(jià)格，競(jìng)價(jià)幅度，波動(dòng)率的多維度變量， 引入二叉樹數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)的理念，建立對(duì)當(dāng)前競(jìng)拍的期權(quán)進(jìn)行二叉樹模擬模型定量計(jì)算，進(jìn)而 自動(dòng)計(jì)算出競(jìng)拍的期權(quán)值f，具體的：
[0045] f = e_rT[pfu+( l-p)fd]
[0046] ，其中
[0047] 其中，P為期望收益，f為一個(gè)期權(quán)的價(jià)格。假定期權(quán)的期限為T，在期權(quán)有效期內(nèi)， 競(jìng)拍價(jià)格或者由So競(jìng)拍上漲到Sou，或者會(huì)由So下降到Sod (U > 1; d < 1 )，當(dāng)競(jìng)拍結(jié)束后，出現(xiàn) 競(jìng)拍人違約的情況，競(jìng)拍價(jià)格So將會(huì)出現(xiàn)下降的情況），當(dāng)競(jìng)拍價(jià)格上漲時(shí)，其增長(zhǎng)的比率 為U-I;當(dāng)競(jìng)拍價(jià)格下降時(shí)，其下降的比率為1-d。假設(shè)如果競(jìng)拍價(jià)格變到Sou,相應(yīng)的期權(quán)價(jià) 格則為f U;如果股票價(jià)格變?yōu)镾od，期權(quán)價(jià)格則為f d。
[0048] 第二計(jì)算單元，接收第一計(jì)算單元計(jì)算結(jié)果，競(jìng)拍人進(jìn)行n輪競(jìng)拍，每次出價(jià)為hn， 其中h為加價(jià)幅度，n為大于等于1的正整數(shù)，則競(jìng)拍人的收益為:Pn= Atn-fn，其中P為期望 收益，A tn為該輪次行權(quán)后可能獲得的期權(quán)收益，fn為第n輪競(jìng)拍者實(shí)際支付的期權(quán)代價(jià)，并 且A tn，為風(fēng)險(xiǎn)函數(shù)r和分段函數(shù)a的乘積，A tn = rn*a;rn為風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)的增函數(shù)，a為根據(jù)不 同約束條件，選擇的不同分段函數(shù)，r = rT(l/2)*nh;nh為不同輪次的競(jìng)拍叫價(jià);執(zhí)行上述循 環(huán)，直到n輪競(jìng)價(jià)結(jié)束，計(jì)算最終競(jìng)拍人收益。
[0049] 當(dāng)每輪競(jìng)拍結(jié)果確認(rèn)后，產(chǎn)生的價(jià)差，使得每輪的期權(quán)購(gòu)買人獲得價(jià)值回報(bào)，并自 動(dòng)行權(quán)。
[0050] 根據(jù)圖2所示，本發(fā)明還提供了一種期權(quán)式競(jìng)拍的數(shù)據(jù)處理方法，該方法由資料存 儲(chǔ)步驟及數(shù)據(jù)處理步驟構(gòu)成。具體的：
[0051] 資料存儲(chǔ)步驟中，用于存儲(chǔ)該期權(quán)競(jìng)拍所需的各種數(shù)據(jù)W及數(shù)據(jù)處理規(guī)則。資料 存儲(chǔ)由信息存儲(chǔ)與規(guī)則存儲(chǔ)組成。信息存儲(chǔ)，用來(lái)存儲(chǔ)有期權(quán)式競(jìng)拍所需的各種數(shù)據(jù)信息， 包括競(jìng)拍人信息，具體可為競(jìng)拍人的年齡、身份、資質(zhì)等信息。實(shí)物標(biāo)信息，即為競(jìng)拍物品的 具體信息，例如青花瓷器一件，則其實(shí)物標(biāo)信息可為其年份、尺寸、品相等信息。虛物標(biāo)信息 則為對(duì)該競(jìng)拍物品的優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。規(guī)則存儲(chǔ)，用來(lái)存儲(chǔ)期權(quán)式競(jìng)拍時(shí)各種數(shù)據(jù)的處理規(guī)則。
[0052] 數(shù)據(jù)處理步驟，主要用于處理期權(quán)式競(jìng)拍中的各項(xiàng)數(shù)據(jù)，其中包括執(zhí)行兩個(gè)計(jì)算。 執(zhí)行第一計(jì)算，檢測(cè)到輸入的競(jìng)拍到期時(shí)間，標(biāo)的物價(jià)格，競(jìng)價(jià)幅度，波動(dòng)率的多維度變量， 引入二叉樹數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)的理念，建立對(duì)當(dāng)前競(jìng)拍的期權(quán)進(jìn)行二叉樹模擬模型定量計(jì)算，進(jìn)而 自動(dòng)計(jì)算出競(jìng)拍的期權(quán)值f，具體的：
[005；3] f = e_rT[pfu+(i-p)fd]
[0化4]
[0055] ;其中，P為期望收益，f為一個(gè)期權(quán)的價(jià)格。假定期權(quán)的期限為T，在期權(quán)有效期內(nèi)， 競(jìng)拍價(jià)格或者由So競(jìng)拍上漲到Sou,或者會(huì)由So下降到S〇d(u>l;d<l)，當(dāng)競(jìng)拍結(jié)束后，出現(xiàn) 競(jìng)拍人違約的情況，競(jìng)拍價(jià)格So將會(huì)出現(xiàn)下降的情況），當(dāng)競(jìng)拍價(jià)格上漲時(shí)，其增長(zhǎng)的比率 為U-I;當(dāng)競(jìng)拍價(jià)格下降時(shí)，其下降的比率為1-d。假設(shè)如果競(jìng)拍價(jià)格變到Sou,相應(yīng)的期權(quán)價(jià) 格則為f U ;如果股票價(jià)格變?yōu)镾od，期權(quán)價(jià)格則為fd。
[0056] 執(zhí)行第二計(jì)算，接收第一計(jì)算單元計(jì)算結(jié)果，競(jìng)拍人進(jìn)行n輪競(jìng)拍，每次出價(jià)為hn， 其中h為加價(jià)幅度，n為大于等于1的正整數(shù)，則競(jìng)拍人的收益為:Pn= Atn-fn，其中P為期望 收益，A tn為該輪次行權(quán)后可能獲得的期權(quán)收益，fn為第n輪競(jìng)拍者實(shí)際支付的期權(quán)代價(jià)，并 且A tn，為風(fēng)險(xiǎn)函數(shù)r和分段函數(shù)a的乘積，A tn = rn*a;rn為風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)的增函數(shù)，a為根據(jù)不 同約束條件，選擇的不同分段函數(shù)，r = rT(l/2)*nh;nh為不同輪次的競(jìng)拍叫價(jià);執(zhí)行上述循 環(huán)，直到n輪競(jìng)價(jià)結(jié)束，計(jì)算最終競(jìng)拍人收益。
[0057] 當(dāng)每輪競(jìng)拍結(jié)果確認(rèn)后，產(chǎn)生的價(jià)差，使得每輪的期權(quán)購(gòu)買人獲得價(jià)值回報(bào)，并自 動(dòng)行權(quán)。
[0058] 根據(jù)圖3所示為本發(fā)明一個(gè)具體實(shí)施例，其中本輪競(jìng)拍采用期權(quán)式競(jìng)拍交易，競(jìng)拍 時(shí)間到期日為m，加價(jià)幅度為h。
[0059] 首輪A叫價(jià)hi,競(jìng)拍人A獲得了該輪的期權(quán)，并支付了期權(quán)費(fèi)n;
[0060]次輪B叫價(jià)h2,競(jìng)拍人B獲得了該輪的期權(quán)，并支付了期權(quán)費(fèi)f2;
[0061 ] A輪的期權(quán)在B輪確認(rèn)交易后，A輪期權(quán)被自動(dòng)行權(quán)。
[0062] 其中，期權(quán)費(fèi)n，在參考了股票期權(quán)定價(jià)方法后，應(yīng)用到期權(quán)競(jìng)拍交易系統(tǒng)中，并 根據(jù)競(jìng)拍到期時(shí)間，標(biāo)的物價(jià)格，競(jìng)價(jià)幅度，波動(dòng)率等多因素自動(dòng)計(jì)算的一個(gè)期望值。
[0063] A的收益為一個(gè)符合關(guān)系式:D Atn
[0064] 其中P為A的期望收益，A tn為該輪次行權(quán)后可能獲得的期權(quán)收益，fl為實(shí)際支付 的期權(quán)費(fèi)。
[0065] 其中A tn，為風(fēng)險(xiǎn)函數(shù)r和分段函數(shù)a的乘積。
[0066] A tn=rn*a
[0067] rn為風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)的增函數(shù)。a為根據(jù)不同約束條件，選擇的不同分段函數(shù)。對(duì)于一般 情況，r = rT(l/2)*nh;nh為不同輪次的競(jìng)拍叫價(jià);該方程符合競(jìng)拍風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)的發(fā)展變化趨 勢(shì)。
[0068] 末輪C叫價(jià)h3,競(jìng)拍人支付期權(quán)費(fèi)巧；
[0069] 本發(fā)明的競(jìng)拍交易系統(tǒng)適用范圍非常廣泛，可用于現(xiàn)階段所有具有深度投資屬 性，投資價(jià)值不確定的各類投資競(jìng)拍活動(dòng)。具有非常廣闊的應(yīng)用空間和應(yīng)用價(jià)值。
[0070] W上所述，僅為本發(fā)明的較佳示例，并非用于限定本發(fā)明的保護(hù)范圍。凡在本發(fā)明 的精神和原則之內(nèi)，所做的任何修改，等同替換，改進(jìn)等，均應(yīng)包含在本發(fā)明的保護(hù)范圍之 內(nèi)。本領(lǐng)域的技術(shù)人員能夠給予本發(fā)明開發(fā)出基于W上模塊和功能實(shí)現(xiàn)的系統(tǒng)，W及不脫 離本系統(tǒng)和方法為基礎(chǔ)的各種技術(shù)改動(dòng)和延伸應(yīng)用，具體形式與具體實(shí)現(xiàn)有關(guān)，均應(yīng)包含 在本發(fā)明的保護(hù)范圍之內(nèi)。
【主權(quán)項(xiàng)】
1. 一種期權(quán)式競(jìng)拍的數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)，其特征在于，該系統(tǒng)包括： 資料庫(kù)模塊，其中包括： 信息存儲(chǔ)單元，存儲(chǔ)有競(jìng)拍數(shù)據(jù)信息，包括競(jìng)拍人信息，實(shí)物標(biāo)信息，虛物標(biāo)信息； 規(guī)則存儲(chǔ)單元，存儲(chǔ)有數(shù)據(jù)處理規(guī)則； 數(shù)據(jù)處理模塊，其中包括： 第一計(jì)算單元，檢測(cè)到輸入的競(jìng)拍到期時(shí)間，標(biāo)的物價(jià)格，競(jìng)價(jià)幅度，波動(dòng)率的多維度 變量，建立對(duì)當(dāng)前競(jìng)拍的期權(quán)進(jìn)行二叉樹模擬模型定量計(jì)算，進(jìn)而自動(dòng)計(jì)算出競(jìng)拍的期權(quán) 值f，具體的： f = e-rT[pfu+(l-p)fd]公式（1)，兵甲，期里嘆通，f73-個(gè)期權(quán)的價(jià)格。假定期權(quán)的期限為T，在期權(quán)有效期內(nèi)，競(jìng)拍 價(jià)格或者由So競(jìng)拍上漲到S〇u，或者會(huì)由So下降到Sm (u > 1; d < 1); 第二計(jì)算單元，接收第一計(jì)算單元計(jì)算結(jié)果，競(jìng)拍人進(jìn)行η輪競(jìng)拍，每次出價(jià)為hn，其中h 為加價(jià)幅度，η為大于等于1的正整數(shù)，則競(jìng)拍人的收益為： Pn= A tn-fn 公式(3)， 其中P為期望收益，△ tn為該輪次行權(quán)后可能獲得的期權(quán)收益，fn為第η輪競(jìng)拍者實(shí)際支 付的期權(quán)代價(jià)，并且Δ tn，為風(fēng)險(xiǎn)函數(shù)r和分段函數(shù)a的乘積，Δ tn = rn*a 公式(4) 化為風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)的增函數(shù)，a為根據(jù)不同約束條件，選擇的不同分段函數(shù)，r = n~(l/2)*nh; nh為不同輪次的競(jìng)拍叫價(jià)； 執(zhí)行上述循環(huán)，直到η輪競(jìng)價(jià)結(jié)束，計(jì)算最終競(jìng)拍人收益。2. 如權(quán)利要求1所述的數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)，其特征在于： 所述競(jìng)拍的對(duì)象為虛物標(biāo)的，即優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。3. 如權(quán)利要求1所述的數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)，其特征在于： 每輪競(jìng)拍結(jié)果確認(rèn)后，產(chǎn)生的價(jià)差，使得每輪的期權(quán)購(gòu)買人獲得價(jià)值回報(bào)，并自動(dòng)行 權(quán)。4. 一種期權(quán)式競(jìng)拍的數(shù)據(jù)處理方法，其特征在于，該系統(tǒng)包括： 資料庫(kù)存儲(chǔ)步驟，包括： 信息存儲(chǔ)，存儲(chǔ)有競(jìng)拍數(shù)據(jù)信息，包括競(jìng)拍人信息，實(shí)物標(biāo)信息，虛物標(biāo)信息； 規(guī)則存儲(chǔ)，存儲(chǔ)有數(shù)據(jù)處理規(guī)則； 數(shù)據(jù)處理步驟，其中包括： 執(zhí)行第一計(jì)算，檢測(cè)到輸入的競(jìng)拍到期時(shí)間，標(biāo)的物價(jià)格，競(jìng)價(jià)幅度，波動(dòng)率的多維度 變量，建立對(duì)當(dāng)前競(jìng)拍進(jìn)行二叉樹模擬模型，進(jìn)而自動(dòng)計(jì)算期權(quán)代價(jià)f，具體的：其中，P為期望收益，f為一個(gè)期權(quán)的價(jià)格。假定期權(quán)的期限為T，在期權(quán)有效期內(nèi)，競(jìng)拍 價(jià)格或者由So競(jìng)拍上漲到S〇u，或者會(huì)由So下降到Sm (u > 1; d < 1); 執(zhí)行第二計(jì)算，接收第一計(jì)算單元計(jì)算結(jié)果，競(jìng)拍人進(jìn)行η輪競(jìng)拍，每次出價(jià)為hn，其中h 為加價(jià)幅度，η為大于等于1的正整數(shù)，則競(jìng)拍人的收益為： Ρη= Δ tn-fn 公式（3)， 其中P為期望收益，△ tn為該輪次行權(quán)后可能獲得的期權(quán)收益，fn為第η輪競(jìng)拍者實(shí)際支 付的期權(quán)代價(jià)，并且Δ tn，為風(fēng)險(xiǎn)函數(shù)r和分段函數(shù)a的乘積，Δ tn = rn*a 公式(4) 化為風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)的增函數(shù)，a為根據(jù)不同約束條件，選擇的不同分段函數(shù)，r = n~(l/2)*nh; nh為不同輪次的競(jìng)拍叫價(jià)； 執(zhí)行上述循環(huán)，直到η輪競(jìng)價(jià)結(jié)束，計(jì)算最終競(jìng)拍人收益。5. 如權(quán)利要求4所述的數(shù)據(jù)處理方法，其特征在于： 所述競(jìng)拍的對(duì)象為虛物標(biāo)的，即優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。6. 如權(quán)利要求4所述的數(shù)據(jù)處理方法，其特征在于： 每輪競(jìng)拍結(jié)果確認(rèn)后，產(chǎn)生的價(jià)差，使得每輪的期權(quán)購(gòu)買人獲得價(jià)值回報(bào)，并自動(dòng)行 權(quán)。
【文檔編號(hào)】G06Q30/08GK105956914SQ201610329122
【公開日】2016年9月21日
【申請(qǐng)日】2016年5月18日
【發(fā)明人】王焱
【申請(qǐng)人】上海藝贏數(shù)字科技有限公司